IPO重啟不是利空

　　對於IPO重啟尤其是交易新規的執行，浙江盈陽資産投研總監胡旭陽告訴記者，儘管從短期來看，資金面可能會存在一定壓力，但IPO是證券市場主要功能之一，重啟IPO將給市場帶來新鮮血液和活力，是市場恢復正常的表現。回顧歷史上幾次暫停IPO後重啟的情況，雖然每次短期衝擊不小，但影響時間均不長，之後都能走出一波健康的上升行情。換言之，清理配資賬戶，嚴打市場操縱、內幕交易的工作不斷推進，IPO的重啟或許意味著市場清理整頓已取得決定性成績，市場將進入健康發展階段。此外，本次重啟IPO對部分規則做了調整，可以看到管理層對IPO有逐步向註冊制靠攏的意味，這對創投行業應該構成利好作用。

　　星石投資總經理楊玲認為，證券市場具備基本的融資功能，重啟IPO是應有之義，另外近期市場企穩回升，基本步入上升通道，市場對於重啟IPO有一定預期，並非超預期。即使重啟IPO，證監會也會在新股的發行節奏上有所控制，不大可能出現新股扎堆發行進而導致股市承壓過大的情況；另外，取消預繳款制度，預計不會對資金面造成很大衝擊；證監會並沒有提供重啟IPO的時間表，只是表示年內發行之前過會的28家企業，而這28家企業中小盤股居多，因此融資壓力不大。目前流動性充裕，對於IPO重啟，市場具備一定的消化能力。因此，IPO重啟最多導致股市短期盤整，但中長期震蕩上行的趨勢不改。

　　此外，好買基金研究中心認為，市場已經企穩，只有保持市場有“新鮮血液”輸入，市場才能有生命力；打新新政有利於降低IPO對於存量市場的衝擊，有助於市場走勢的平滑；IPO重啟表明資本市場將在經濟轉型中扮演重要角色。不過，IPO重啟將對債市帶來短期衝擊，此次債市牛市開啟于新股暫停，這次重啟將影響負面，但從一年以上的角度來看，無風險收益率的下降，債市仍處於牛市區間，債券基金會帶來6%至8%的正收益。

　　佈局2016年

　　不過，由於年底資金面慣性偏緊，加上國慶節後市場已經走出不小的反彈趨勢，私募對餘下兩月的市場走勢，仍然表示將進行結構化的篩選，把握優質個股的投資機會。

　　泰旸資産投資總經理劉天君稱，11月乃至整個四季度，市場將呈現溫和調整、個股走勢分化的狀態，可以聚焦在精選個股和優化佈局上。隨著市場逐步走向常態，IPO重啟，年底資金緊張等因素都可能會對市場造成階段性衝擊，在中小創等成長股估值偏高的前提下，市場可能出現階段性調整。但隨著年報的逐步臨近，一些基本面紮實的優質成長股將迎來估值切換的投資機會。投資者可以積極把握市場可能出現的調整機會加大建倉力度，力爭精選出超額收益顯著的優質個股為組合創造較高收益。

　　據格上理財調查，部分私募預計四季度宏觀經濟狀況難言改善，回暖空間不大，市場震蕩行情或延至明年。弘尚資産、和聚投資認為，全年經濟將大概率以“L”型收尾，市場在四季度可能出現進一步探底回調的風險。朱雀投資、混沌投資認為市場雖有上行趨勢，但動能略顯不足，或承受壓力的測試，後續必將寬幅震蕩。因此，私募機構逐漸將重點放在佈局2016年，提前謀劃明年棋局。例如，上市公司三季報數據顯示，業績增長的公司多分佈在醫療行業，多家上市公司獲私募抱團持股，兼具防禦與成長性的醫療大健康是私募關注的重點之一。