■ 私募操盤

　　□金百臨諮詢 秦洪

　　近期A股市場在寬幅震蕩中顯現出強勁彈性，意味著滬深兩市的自我康復功能在恢復，意味著多頭的做多意願在增強。因此，擁有新題材催化劑的醫藥股有望迎來新的漲升契機。其中，醫療服務股具備成為市場領頭羊的潛質。

　　從A股市場以往經驗看，主流資金跟著政策走的投資思路非常清晰。比如前些年的高鐵産業股，近些年的核電産業股，近期的新能源動力汽車産業股，均是國家産業政策大力扶持的品種，也是主流資金積極加倉的品種，此類品種在不同時段充當領頭羊角色。所以，能夠清晰地把握到政策導向，就意味著能夠把握到市場主流資金的流向，從而提升了操作成功的概率。

　　當前健康中國主題的提出可能會成為A股市場新的投資主題，有望引導主流資金的投資方向。據媒體報道稱，十八屆五中全會召開在即，關於“十三五”規劃相關議題的討論成為市場關注的焦點。有媒體報道，“健康中國”有望寫入中央相關文件。而今年9月初，國家衛計委已全面啟動《健康中國建設規劃（2016-2020年）》編制工作。

　　對此，業內人士認為這可能昭示著我國産業未來的投資方向已經清晰，因為將“健康中國”上升為國家戰略有望全面推進醫療衛生體制改革。從資本市場角度看，在推進“健康中國”戰略規劃中，整個醫療衛生行業以及大健康産業將進入蓬勃發展期。就細分領域而言，醫療服務、健康保險、養老産業及網際網路醫療等為首的上市公司有望率先受益，意味著此類個股有望得到主流資金持續加倉，進而驅動著相關産業股的估值重心上移。

　　如此表述也就意味著市場將迎來新的投資主題。其中，醫療服務業可能會成為市場關注的焦點。一方面是因為前文提及的國家産業政策的發展思路，在支撐著醫療服務産業的發展。另一方面則是醫療服務業已經成為當前産業的熱點。我國居民收入水準逐漸提升，意味著居民對健康的關注度隨之提升。而且，對醫療服務業的支付能力也隨之提升。以就醫為例，以全球視野來看，享受公費醫療的，就醫時需要排隊等候；不享受公費醫療的，且能夠支付得起私人醫生或者非公費醫療的人群，可以不排隊等候，且可以享受更為貼心、更為私密的醫療服務。

　　這打開了民營醫院的産業發展空間。目前我國能夠支付得起私人醫療服務的人群迅速擴大，且醫療服務業的改革也有利於民營醫院的發展。比如允許民營醫院更多的醫療服務定價權，先進醫療設備的引進、民營資本進入醫療服務業的放開，這些因素均有望刺激民營醫院産業迸發成長激情。所以，醫療服務業尤其是進入上市公司的醫療服務業資産的盈利能力有望持續提升，從而打開擁有醫院等醫療服務業上市公司的産業成長空間。

　　當然，醫療服務業不僅僅是指醫院産業，還包括為醫院服務的産業。比如醫療資訊化産業，這契合了當前網際網路+的産業發展思路，也是國家網際網路發展的重點之一。在此背景下，醫療資訊的網際網路産業化有望成為醫療服務業的發展方向，這可能是衛寧軟體、海虹控股等品種在近期持續活躍的産業驅動力之源泉。