□本報記者 楊博

　　受做空機構最新報告的打擊，全球仿製藥巨頭Valeant(紐交所交易代碼：VRX)在美股市場交易的股票價格21日暴跌近20%，市值一日內蒸發近100億美元，拖累美股醫藥板塊顯著走低。一些重倉Valeant的知名對衝基金因此損失慘重，其中比爾·阿克曼執掌的潘興廣場資本僅一日內便浮虧逾5億美元。

　　藥業巨頭遭“空襲”

　　Valeant股價暴跌源於做空機構香櫞在21日發佈的一份報告。該報告認為Valeant未披露其同Philidor和R&O Pharmacy等專項藥房之間的聯繫，將更多的産品放在分銷渠道中，存在虛報銷售數據等問題，堪稱“制藥業的安然”。

　　對此Valeant發表聲明，指責香櫞的研究是“謬論”，該公司沒有任何銷售數據是來自於專項藥房的庫存，香櫞“錯誤的建立了此間的聯繫”，其“誤導性言論似乎是為了操縱市場，打壓Valeant的股價”。

　　儘管Valeant在第一時間強力反擊，但股價仍遭遇重挫。21日美股盤中，Valeant一度下跌近40%，並引發短暫停牌，截至當天收盤，Valeant股價下跌19%，收于每股118美元，市值降至407億美元。

　　Valeant的暴跌引發美股醫藥板塊的廣泛拋售，一些投資者對醫藥行業藥品定價和銷售操作的擔憂加劇。21日當天，標普制藥精選行業指數下跌9.4%，成分股中，Endo制藥控股下跌13%，BioDelivery科學下跌10%，Mallinckrodt下跌5.6%，Horizon制藥下跌3%。

　　資料顯示，Valeant此前主要研發、生産和銷售皮膚病學、神經病學和品牌仿製藥領域的各種藥品，擁有廣泛的藥品組合。但近年來，Valeant改變原有商業模式，開始通過收購擴張業務，大幅縮減研發投入，加強銷售隊伍，在財務報表上實現了可觀的高利潤。在新的商業模式推動下，Valeant股價在今年8月初創下263美元的歷史新高，此前三年內的漲幅超過400%，市值最高時達到900億美元。

　　對衝基金現鉅額浮虧

　　自8月初以來，受美股大市回調的帶動，Valeant股價顯著下滑，從8月6日創新高至今累計下跌55%。

　　Valeant的暴跌給重倉這只“績優股”的對衝基金造成重創。此前在新的商業模式吸引下，不少華爾街知名投資機構都大量買入Valeant股票。彭博統計顯示，截至第二季度末，Ruane Cunniff&Goldfarb持有這家藥企9.9%的股份，是其第一大股東，普信資産持有6%的股份，此外“對衝基金之王”鮑爾森、孤松資本、維京環球投資者等也都位居Valeant股東名單之列。根據第二季度末的持股情況來看，Valeant的前五大股東在21日當天總計浮虧27.6億美元。

　　值得注意的是，華爾街對衝基金經理比爾·阿克曼執掌的潘興廣場資本在第二季度末持有1947萬股Valeant股票，僅21日就損失5億美元。但阿克曼顯然對香櫞的攻擊不以為然，21日大舉增持200萬股Valeant股票，成為該公司第二大股東。去年，阿克曼曾聯手Valeant，斥資470億美元競購肉毒桿菌生産商艾爾健，但最終以失敗告終。知情人士稱，阿克曼今年以來在Valeant上的投資總計浮虧14億美元。

　　有市場分析師認為，由於股價大幅下跌，Valeant可能失去贏得投資者青睞的法寶。此前Valeant通常會利用其高估值的股票來推動能實現增值的收購，並通過負債為業務提供資金。