期權隱含波動率繼續回落
- 發佈時間：2015-09-10 01:22:27 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 馬爽
昨日50ETF價格繼續走高，帶動認購期權合約價格多數上漲。其中，9月平值認購合約“50ETF購9月2200”收盤報0.0723元，上漲0.0059元，漲幅為8.89%。受到標的價格反彈和隱含波動率回落的雙重打壓，認沽期權合約價格繼續下跌。其中，9月平值認沽合約“50ETF沽9月2200”收盤報0.0910元，下跌0.0196元，跌幅為17.72%。
波動率方面，昨日認購期權和認沽期權的隱含波動率均繼續回落。其中，9月平值認購合約“50ETF購9月2200”隱含波動率為36.18%。9月平值認沽合約“50ETF沽9月2200”隱含波動率為52.45%。
光大期貨期權部劉瑾瑤表示，基於震蕩的行情格局和認沽期權波動率自高位回歸的趨勢，近期持續推薦認沽價差策略。具體操作為賣出N單位行權價格較高的認沽期權，同時買入N單位相同到期月份且行權價格較低的認沽期權。雖然單純的賣認沽盈利更大，但不建議投資者這樣操作。因為如果價格朝不利方向變動，該部位將面臨較大風險。認沽價差組合可以將風險控制在一定範圍內的特點使其比較適合目前仍不穩定的市場狀況。舉例來説，買入1張“50ETF沽9月2000”，同時賣出1張“50ETF沽8月2400”，如果投資者週一構建該組合，至昨日可盈利371元。如果標的50ETF價格上漲突破高行權價格，或者跌破低行權價格，投資者可以選擇靈活的向上或向下移倉。
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