□本報記者 劉夏村

　　某信託公司近日收到一筆10億元大買單的消息在信託行業內頗受關注，這只是當下A股震蕩資金向固收領域轉移的一個縮影。中國證券報記者從多家信託公司了解到，A股大幅震蕩以來，固定收益類信託的銷售明顯升溫，有些産品甚至被“一搶而空”。

　　不過，值得關注的是，相比期限一年以上的傳統集合信託計劃，目前期限靈活的“資金池”信託更受歡迎。實際上，前述10億元大買單亦投向此類産品。業內人士認為，目前資金從權益類産品回流固收類産品或具有一定短期特徵。

　　固收産品升溫

　　種種跡象顯示，A股持續震蕩，已經導致不少資金開始涌向固定收益領域。

　　中國證券報記者從多家信託公司了解到，類固定收益的集合信託産品銷售已經升溫。一家大型信託公司財富管理人士就透露，前段時間客戶配置陽光私募産品的特別多，但市場大跌後，客戶開始擔心風險，因此在資産配資上，相對之前配置固定收益的要多一些。某信託公司人士感慨，近期公司發行的一款基建類集合信託計劃甚至出現“一搶而空”的現象。另一家信託公司人士透露，由於投資者太多，近期購買其公司的類固收信託産品需要先搖號。某信託公司銷售人士説，在傳統集合信託中，目前政信合作類産品和收益較高，特別是年化收益在10%以上的産品銷售更是“火爆”。

　　同樣，在公募基金領域，債券型基金的規模也在近期有明顯增加。據中國基金業協會的數據顯示，截至7月末，債券型基金的規模達到4064.09億元，較6月上升12.41%。與之相反的是，股票基金、混合基金的規模分別較6月環比下降26.87%和25.10%。業內人士認為，市場風險偏好回落與IPO暫停是債券型基金規模顯著增加的主要原因。

　　期限靈活産品更受青睞

　　不過，前述多位信託公司人士透露，相比期限至少一年的傳統集合信託而言，期限靈活的“資金池”信託更受青睞。

　　近期，某信託公司銷售人士就透露，就其客戶而言，相比期限長的固收産品，現在客戶更趨向於配置短期性的固收産品，比如一個月、三個月的“資金池”産品。實際上，中國證券報記者了解到，前述10億元大買單，其投向就是一款資金池産品。知情人士透露，該産品由信託公司作為受託人集合運用信託財産，投資於以金融股份收益權為投資標的的信託受益權，到期由交易對手無條件溢價回購上述權益，其投資期限從30天到360天不等。這位知情人表示，一般而言，投資者對這只産品的投資期限也就是2、3個月。

　　在公募基金中，期限更加靈活的貨幣基金，特別是場內貨幣基金規模增亦頗為明顯。例如，截至8月18日收盤，場內貨基“華寶添益”的規模已突破1600億元，較6月末的502億元大增2倍有餘。

　　業內人士認為，資金偏好期限較短、流動性較好的固定收益産品，顯示出市場觀望情緒濃重。某私募機構固收總監就表示，目前資金涌向固收産品更多的是短期行為，一旦市場有所改觀，這些資金極有可能會“原路返回”。