最近，信託公司證券投資部門的員工清閒了許多。

　　證券時報記者採訪的多位信託公司相關業務人員表示，在監管層數度核查傘形信託及場外配資之後，目前信託業基本停止了這項業務。

　　“雖然存量傘形信託暫時不受影響，但不會再開立‘新傘’，也不再增設子單元。銀行房貸則一如既往地小心謹慎，單一結構化産品也非常難做，證券投資信託業務量因此萎縮得非常厲害。”一位信託公司人士説。

　　傘形信託到此為止？

　　今年7月中旬，證監會出臺《關於清理整頓違法從事證券業務活動的意見》，中國證券登記結算公司也重申實名制要求，並稱將組織開展專項檢查，傘形信託業務隨後沉寂一片。

　　“中登公司措辭嚴厲，表示一旦發現並查證屬實的違反賬戶實名制行為，將視情況對所涉證券賬戶採取限制使用、登出等措施。信託業一時風聲鶴唳，信託公司紛紛暫停傘形信託業務，甚至還有的信託公司主動暫停旗下所有結構化業務。”南方一家中型信託公司人士説。

　　“不允許新增傘形信託已有一段時間，因為監管層再度強調風險，7月中旬也基本停止新增傘形子單元。信託開立新傘需要券商提供介面，但新增子單元卻可在公司內部完成，業內多數公司停開傘形子單元是為了規避風險。”上述人士稱。

　　有部分業內人士表示，證監會以新規形式明令禁止開立虛擬證券賬戶，借用他人證券賬戶、出借本人證券賬戶，代理客戶買賣證券等行為。這實際上等同於否定了整個傘形信託業務，或許意味著傘形信託到此為止。

　　也有不少信託業界人士相對樂觀。“傘形信託是信託公司的一項正常業務，因為非常時期而陷入停滯，但這不意味著永遠停滯。不過，挂靠于傘形信託之下的場外配資端口肯定是沒有新開立的可能。”上海一家大型信託公司相關人士説。

　　深圳一家傘形配資公司業務骨幹表示，該公司的傘形配資業務仍在進行中，這部分業務待相關信託産品運作結束便終止。受近期資本市場行情影響，他所在公司業務規模縮減不少，業內同行情況與之類似。

　　信託公司證券業務何去何從

　　從目前情況看，一度因A股大跌急速萎縮的傘形信託規模短期難再抬頭。

　　華南一家大型信託公司證券投資業務部門負責人稱，今年6月A股大盤處於高位時，他所在公司傘形信託規模在600億元左右，如今規模已萎縮至400億元。“其實公司傘形信託業務爆倉數量極少，規模縮水有大盤下跌的原因，也有投資者認為資本市場賺錢效應太弱而主動退出的原因。”

　　華南另一大型信託公司相關人士表示，由於公司業務架構調整，此前負責傘形業務的部門年初被拆分，公司總部傘形業務高峰時規模也僅數十億元。經過前一段時間的股市大跌，加之監管層嚴打場外配資，傘形信託存量已基本清理完畢。

　　“相比高峰時期，我們公司傘形信託規模也有四成左右的萎縮。現在的業務比前段時間暴跌還寡淡，暴跌時還曾有不少投資者找到府來要求開傘博反彈。但現在真是門可羅雀。”上海一家大型信託公司相關業務人員説。

　　上述人士還表示，銀行方面對提供優先資金一直很謹慎，光大銀行雖然8月開始放開了傘形配資，但杠桿比例限制在1：1，使得傘形信託還不如券商兩融有吸引力。“單一結構化業務也不好做，投資門檻上千萬，而且投資者對行情不樂觀，因此需求不大。雖然銀行願意提供1:2杠桿配資，但放款流程很長，因此我們也興趣不大。”

　　更有業內人士為信託公司業績擔憂，其實今年上半年信託公司經營數據整體良好，主要原因是去年下半年資本市場行情走好，自營業務和證券投資信託業務的收益相對滯後體現。今年上半年監管層一再禁傘，年中又經歷股市暴跌，2015年信託公司其實獲利不多。一位信託業人士表示，“除了四川信託、廈門信託、中融信託、興業信託等公司，後期才佈局證券業務的信託公司相當於錯過了這次良機。現在該發展哪種類型的業務，大家也很迷茫。”