□本報記者 葉濤

　　近期股指調整，兩融資金也經歷了由擔憂到信心回暖的過程，特別是最近三個交易日，每日市場融資凈償還額接連下降，7月30日融資凈償還額降至12.70億元。短期看，隨著多頭力量捲土重來，多空實力對比正在發生逆轉，市場天平逐漸向看多方向傾斜。

　　融資凈償還驟降

　　在前一日101.30億元融資凈流出的基礎上，本週四兩市融資凈償還金額為12.70億元，環比減少88.60億元，降幅達到87.46%。事實上，這已經是兩市融資凈償還額連續第二個交易日發生下降，往前推一個交易日，7月28日當天市場融資凈償還金額達到476.24億元，為7月9日大盤反彈以來最高，不過隔日該指標便驟降370余億元，環比降幅亦高達78.73%。

　　具體來看，自7月24日以來每日融資償還額區間大幅下滑，已經從最高時1889.62億元減少到1200億元左右，其中7月27日和28日融資償還額分別為1752.57億元和1604.44億元，連續兩日百億元級別下降；7月29日降幅更大，接近400億元，當天融資償還額僅為1217.09億元，為近兩周市場新低。

　　與此同時，多頭力量正集結而起，並試圖捲土重來。據wind數據，相較7月29日1115.79億元融資買入額，7月30日該指標攀升至1276.70億元，環比增長160.91億元。然而需要指出的是，30日A股主要指數悉數收陰，大盤全天下跌2.20%報收3705.77點。分析人士表示，指數尚未真正回升，融資客正加倉佈局，足見在兩融多空在該點位附近已然達成共識，行情觸“底”回升可期。而且從理論上講，價值發現本就是兩融工具的重要功能之一。

　　凈買入行業數量增加

　　行業方面，本週三獲得融資凈買入額的板塊僅有國防軍工、交通運輸、建築裝飾、農林牧漁和休閒服務5個板塊，而本週四該數字提升至11個，數量上環比翻倍，表明兩融資金做多領域擴展，有望助推場內熱點向外輻射。

　　其中，機械設備、紡織服裝、房地産、國防軍工板塊本週四分別獲得6.07億元、5.91億元、5.84億元和3.56億元融資凈買入額，在全部申萬一級行業中金額居前；醫藥生物、採掘、電子、建築材料板塊緊隨其後，凈流入金額大致分佈在1.1億元-2.5億元之間。與之相對，交通運輸、傳媒、有色金屬板塊融資凈償還金額較大，具體為6.31億元、5.68億元和3.89億元。

　　隨著資金情緒改善，本週四非銀金融、國防軍工板塊單日融資買入額雙雙重回100億元以上，達到104.49億元和103.53億元；而就在前一日，這兩大板塊融資凈買入額僅有91.48億元和74.71億元，分別位居金額排名行業第一和第三位。整體來看，本週四獲得融資凈流入的個股數量為355隻，環比數量明顯增長；中航資本、際華集團、浦發銀行、中國一重凈流入金額最高，為6.69億元、5.61億元和2.96億元。

　　分析人士認為，由於前期抄底資金獲利豐厚，獲利回吐壓力加大，對融資餘額造成短期負面拖累，不過當前政策面、資金面以及上市公司基本面均較為穩固，短期波動過後，融資餘額仍將重回上升軌道。