近日A股持續普漲賦予兩融投資者的信心，兩融餘額在突破2萬億大關後，本週四繼續凱歌高奏，Wind數據顯示，最新兩融餘額已經攀升至2.03萬億元，為5月8日以來的第十個交易日刷新歷史新高。多頭格局延續背景下，本週四行業板塊融資分佈卻冷熱不均，汽車、食品飲料等板塊“悄然”遭遇融資資金凈出逃，短期而言，這或對正輪動有序的場內板塊走勢帶來擾動。

　　兩融餘額大幅續增

　　本週三，兩融餘額2萬億元大關毫無懸念地被突破。本週四，融資空頭依舊佔據兩融市場主導。相關數據顯示，本週四市場融資餘額達到2.03萬億元，在前一日2.01萬億元的基礎上大幅增長近200億元，延續“新高之旅”。

　　其中融資買入額為1906.90萬元，雖然環比減少170余億元，卻並未跌出歷史高位區間；與之相對，本週四融資償還額為1716.49億元，較前一日減少70余億元，表明伴隨指數重心上移，當前融資客持股信心增強，由此本週三兩市融資餘額實現190.41億元。

　　個股方面，全部892隻兩融標的股中，本週四獲得融資凈流入的股票數量有598隻，佔比為67.04%；其中融資凈流入金額超過5000萬元的數量有173隻，方正科技、蘇寧雲商、中海集運、京東方A分別獲得5.87億元、4.46億元和4.21億元融資凈流入。值得注意的是，本週四融資凈買入額最大的前20隻股票中，絕大多數來自滬深主機板，這也表明在前期兩市主機板深度調整過後，當前投資者對大盤股以及主機板指數反彈寄望較大。

　　融券方面，一週來市場融券餘額始終維持在70億元下方運作，不過據Wind數據，本週四融券餘額形成“跨越式”增長，單日增長金額達到5.52億元，最終報收78.26億元。由於融券餘額規模較融資餘額要小的多，因此總體上對市場影響微弱。

　　三板塊遭遇融資凈流出

　　橫向比較近幾日行業板塊融資變動，應該説，受行情加速、個股普漲推動，本週來兩融主基調進一步偏向多頭，資金沉澱其中意願顯著提升。5月19日和5月20日連續兩天，申萬一級行業全部獲得融資凈流入，20日融資凈流入金額超過10億元的板塊數量更達到12個之多，但昨日，資金長驅直入全部板塊邏輯暫時有了變化。

　　據Wind資訊數據，本週四汽車、食品飲料、建築材料三大板塊遭到融資償還，具體金額分別達到0.36億元、1.67億元和3.79億元；而前一日，上述板塊曾分別獲得9.42億元、1.35億元和1.53億元融資凈買入，良好的融資支撐促使板塊指數週四各自上漲1.84%、1.14%和1.29%。

　　與之相對，本週四有8個板塊融資凈買入額超過10億元，環比本週四減少2個；金額上電腦、醫藥生物、交通運輸板塊融資凈買入額居前，分別為18.32億元、17.42億元和16.25億元，較本週三排名前三位板塊悉數下降，表明跨過2萬億元門檻之後，融資客追漲情緒有所降溫。同時考慮到大盤強勁反彈過後，當前A股個股間估值水準、區間漲幅、股價高低差異進一步拉大，預計兩融資金的板塊分化或後市行業指數波動加大，從而對近期行業輪動領漲格局帶來擾動。