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　　大宗商品價格下跌給能源和原材料進口國帶來更多主動權。例如煤炭、鋼鐵、化工原料等大宗商品價格下降，將使中國加快淘汰過剩産能、調整經濟結構的步伐。

　　陳鳳英

　　中國現代國際關係研究院

　　世界經濟研究所所長

　　□本報記者 倪銘婭

　　受近期價格下跌影響，大宗商品遭遇拋售潮。中國現代國際關係研究院世界經濟研究所所長陳鳳英日前接受中國證券報記者採訪時表示，若不出現大的金融危機或“黑天鵝”事件，年內大宗商品價格出現大幅跳水的可能性很小，預計將繼續維持低位徘徊態勢。

　　陳鳳英説，一方面，市場對美聯儲加息預期增強，使得美元對其他貨幣匯率持續上漲，由於大宗商品多以美元計價，美元走強將對大宗商品價格形成打壓；另一方面，大宗商品供過於求局面短期內仍將維持。

　　她表示，除美元走勢和供求關係外，地緣政治對大宗商品價格也有影響。一般來説，大宗商品供求寬鬆時，地緣政治因素對其影響較小；大宗商品供求緊張時，地緣政治對其影響較大。過去十年，供求關係相對緊張，地緣政治稍有變動就會對大宗商品價格産生較大影響。目前大宗商品供過於求，意味著地緣政治的影響正在減弱。

　　世界銀行在最新發佈的2015年二季度《大宗商品市場展望》中預測，今年能源價格平均將比去年低39%，非能源大宗商品價格比去年平均低12%；金屬價格比去年平均低16%，其中鐵礦石跌幅43%、農産品價格會比去年平均低11%。

　　“一般而言，大宗商品價格以十年為一個週期，前一輪週期已經達到13年，基本結束。”陳鳳英説，“此輪大宗商品價格週期從2002年美元貶值、石油價格上漲開始，到現在為止，已經經歷了13年，進入週期尾部。”

　　目前黃金價格已連續5周下跌，陳鳳英錶示，黃金價格在每盎司1000美元以上已有較長時間。黃金作為投資品，其價格與美元呈反向關係。美元上升，黃金價格就走低，避險功能隨之下降，不被投資者看好。隨著美國經濟復蘇，美元升值趨勢明顯，黃金價格下降是一大趨勢。但考慮到美元升值是一個緩慢的過程，因此，未來金價會跌到1000美元以下，但不會跌得太快。

　　精彩對話

　　中國證券報：大宗商品價格下跌對世界經濟有何影響？

　　陳鳳英：大宗商品價格下跌導致資源出口型國家經濟轉型步履艱難。從原油、煤炭到鐵礦石，許多大宗商品價格近期急跌，導致一些出口依賴型經濟體在找到經濟增長新動力方面困難重重。大宗商品價格的下跌正在考驗資源依賴型經濟體的耐受力，拖累澳大利亞、加拿大和挪威等國的貨幣跌至危機以來的最低點。能源和金屬價格的下跌對投資者、企業也造成衝擊。

　　大宗商品價格下跌給能源和原材料進口國帶來更多主動權。例如煤炭、鋼鐵、化工原料等大宗商品價格下降將使中國加快淘汰過剩産能、調整經濟結構的步伐。

　　中國證券報：去年下半年以來石油價格一直處於低位，如何看待其未來走勢？

　　陳鳳英：石油價格未來走勢主要看供求。

　　短期來看，需求放緩或拖累油價進一步下滑。世界經濟增長動力不足，沒有能力承受高油價。石油供給遠大於需求。以中國和印度為代表的新興國家石油需求在減少。一是這些國家的經濟增長放慢，對石油需求放緩；二是這些國家經濟正在轉型，綠色、低碳、可持續是這些國家未來經濟發展的目標，再加上經濟創新發展的推動，將進一步降低石油需求。

　　短期來看，需求放緩或拖累油價進一步下滑。世界經濟增長動力不足，沒有能力承受高油價。長期來看，隨著技術進步，美國頁巖氣以及巴西和加拿大油砂的開發利用成本不斷下降，石油産能會越來越過剩，供過於求的局面可能會長期存在。

　　（下轉06版）

　　從供給方看，伊朗石油未來或重返全球市場，歐佩克繼續保持較高産量，加上揮之不去的希臘債務危機，這些因素可能會令石油價格進一步承壓。

　　長期來看，隨著技術的進步，美國頁巖氣以及巴西和加拿大油砂的開發利用成本不斷下降，石油産能會越來越過剩，供過於求的局面可能會長期存在。湯森路透的調查顯示，全球原油産量與消費之間的差距日益拉大，歐佩克二季度原油日産量為3125萬桶，而需求則為每日2826萬桶。

　　上接01版