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整合+轉型 煤炭故事多

  • 發佈時間:2015-06-15 00:56:25  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  □本報記者 王姣

  “多數煤炭上市公司為國企,故事多,目前正處於重組整合的有利時間,産業集中度將大幅上升。部分煤炭企業將從生産性企業轉型為生産服務型企業,同時向新能源方向轉型,從而推升企業的估值水準。”齊魯證券的這番話道出了近期煤炭板塊拉升的最大催化劑。

  産能嚴重過剩、煤價持續下跌、80%以上的企業虧損,為拯救深陷困境的煤炭業,淘汰落後産能和企業並購重組已是勢在必行。

  最新的統計局數據讓人稍感安慰,今年5月我國煤炭産量較上年同期減少6.1%,至3.0939億噸。今年前5個月,煤炭産量同比減少6%至14.6億噸。此外,今年1-5月份,煤炭開採和洗選業固定資産投資為1129億元,同比下降14.5%,降幅比上月收窄4.7個百分點。

  “産能淘汰在高壓政策和市場經濟的雙重作用下有明顯進展,但新增的合法産能投産的壓力仍然較大,在需求不振的當下,供過於求的矛盾沒有根本改變。”新奧股份市場與戰略研究經理趙飛告訴中國證券報記者,中小型、甚至大型煤炭生産企業的生存現狀仍然堪憂,業績虧損壓力較年初繼續增大。

  為有效化解煤炭産能過剩,特別是淘汰過剩産能,近期行業政策面的系列催化劑開始陸續釋放:發改委、能源局、煤礦安監局發佈《關於落實違法違規煤礦煤炭相關治理措施的通知》,從生産端及運銷端都對超産煤炭進行了嚴格限制;國家能源局近日在調研煤炭重點企業時也表示,國家將出資成立煤炭行業整合基金,加快形成煤炭行業的進一步整合。

  事實上,地方版的煤炭行業整合已經拉開序幕。今年6月4日,內蒙古發佈《關於支援煤炭轉化企業與煤炭生産企業重組有關事宜的通知》,通知稱,為有效化解煤炭産能過剩,推動煤電、煤化重組並購,構建內蒙古煤電化整體優勢,將全力支援煤炭上下游企業重組。

  “從國內煤炭企業的情況來看,‘國進民退,強者越強’是大趨勢。主要産煤大省的煤炭企業合併浪潮很快就將掀起,最終形成更多大型集團化的煤炭企業。隨著煤炭産業集中度提高,煤企的市場話語權將變得更強。”國信期貨黑色金屬分析師施雨辰表示。

  如業內人士所説,産業鏈上橫向、縱向整合將是必然趨勢,大量煤炭企業轉型將大幅提升煤炭上市公司估值。如兗州煤業的控股股東兗礦集團正在積極申請第二批試點,公司國企改革有望迎來實質進展。

  與此同時,隨著經濟結構的不斷優化升級和環保持續加壓,未來國內對於煤炭的需求將會進一步減弱,在此背景下,不少企業開始努力推動煤炭業的轉型和升級。

  寶泰隆日前即公告稱,公司擬通過技術引進投資100噸/年石墨烯工業化生産項目,項目預計總投資1.8億元,預計年利潤總額2.54億元。長江證券指出,以公司2014年歸屬凈利潤0.70億元計算,石墨烯項目對公司業績增厚達271%。從傳統煤焦化到新材料轉型的預期差強烈,公司市值空間可觀。

  開灤股份也在2014年年報中稱,要全面落實“以煤為基、以焦為輔、以化為主”的發展戰略,穩步推進了聚甲醛、己二酸、甲醇燃料、焦油加工等煤化工項目的建設進度,深化公司産業結構調整,加快向新能源、新材料領域延伸的步伐。

  而在“網際網路+”的大風下,不少煤炭企業也開始積極嘗試觸網。山煤國際在2014年年報中就表示要“快速搭建煤炭貿易電商平臺”。今年4月底,安源煤業旗下的江西省煤炭交易中心推出“煤炭交易及網際網路金融平臺”,成為首家專業化煤炭電商平臺,5月20日,天津市濱海新區貫成商貿有限公司委託受託焦炭業務正式上線。

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