□本報記者 黃麗

　　近期市場劇烈震蕩。上週五，滬指站上5000點大關，成交量再次放大。部分公募基金認為，5000點關口上下，市場調整壓力較大，這也是牛市中的正常現象，投資者對此應有心理預期。在操作上，“網際網路+”依然是投資主線。

　　調整壓力待化解

　　近期匯金場內減持、券商調減兩融標等消息以及個別券商緊急減倉傳聞令市場草木皆兵，反映出投資者恐高情緒正在蔓延，中國核電等大盤股IPO申購資金凍結以及前期累積了較大漲幅的獲利盤釋放也帶來了一些壓力。部分基金經理表示，大盤震蕩有一定的必然性。從中長期來看，牛市邏輯並未發生根本性變化，大盤向上的趨勢並未改變。

　　大成基金稱，本輪牛市被認為是“改革牛”和“轉型牛”，體現了政府對體制改革和經濟轉型的信心，目前尚未看到政策全面轉向的信號，對市場的敲打是為了放慢牛市節奏，並不會改變牛市向前的大方向。隨著指數站上5000點，市場波動會加劇，這也是牛市當中的正常現象，投資者對此應有心理預期。在這個階段，基金持有人心態上需放輕鬆些，對於市場波動要有充分的心理準備，同時也要看到，牛市中的大跌，往往也會帶來買入或換倉的機會。

　　融通內需驅動、融通新區域新經濟基金經理楊博琳對中國證券報記者表示，上週五上證指數站上了5000點，短期擔心大盤上漲過快，或會引起監管層“降溫”。近日傳聞，監管層要求券商自查場外配資業務，全面叫停場外配資數據端口服務。如果屬實，短期會給市場帶來負面情緒。事實上，上證指數每一輪新高時，監管層的舉措都值得關注。諸如4月底5月初，上證指數創4500點新高，隨後迎來的是監管層公佈部署第一批重點打擊案件的消息。監管層態度很明顯，希望慢牛行情。

　　“網際網路+”持續大熱

　　在震蕩市的操作上，部分基金經理仍然以“網際網路+”為投資主線，認為網際網路相關行業仍有較大的成長空間。

　　“近期市場經歷了巨幅調整，很多公司股價回調，某種意義上給我們提供了一個較好的上車機會。短期的市場調整並不意味著牛市結束，從網際網路改變整個産業生態系統、社會結構以及消費者行為習慣等方面來看，我們認為網際網路相關行業仍有較大的成長空間。”博時網際網路主題基金經理張雪川建議把握這輪波瀾壯闊的“網際網路+”投資機會。

　　據透露，張雪川所管理的新基金趁市場大跌順勢完成了建倉，目前整體倉位較高，其中停牌倉位佔比超過20%，動態倉位接近70%，而創業板倉位控制在10%左右。主要配置方向包括網際網路汽車、網際網路金融、網際網路家裝、網際網路資訊安全、軍工等方向。

　　“近期回避了今年前五個月漲幅較大的網際網路金融、網際網路醫療概念股，不過長期仍看好。”楊博琳向記者透露，傳統領域擁抱轉型的公司機會更大，比如“網際網路+”農産品、機械設備、地産、商貿零售、紡織服裝等傳統行業時可能會發生質變。這些傳統領域的公司，在過去有著成功運作的經驗，在自己的細分領域有著較好的口碑和品牌，管理層又有著轉型決心和魄力，轉型成功概率很高。另外，一些新興消費品公司也值得關注，國外有不少大市值的消費品公司，但是國內除了貴州茅臺、五糧液外屈指可數。隨著國內中産階級的崛起，消費品公司的市值空間也打開了。

　　招商移動互聯網産業股票基金擬任基金經理王忠波認為，移動網際網路板塊依然會有很好的表現，看好移動行銷、移動支付以及移動網際網路和産業網際網路結合的各種機會，比如網際網路醫療等。

　　大成基金也表示，未來將繼續投資于“網際網路+X”（金融、醫療、家裝、旅遊、農業等）、軍工、再生資源回收、新興消費（美容整形、體育、電子競技、跨境遊、養老服務）、基因測序以及汽車電子和車聯網等行業。