本報記者 董禹含

　　多次使用假匯票入賬，年報虛增億元資産……昨日，因重大違法行為啟動退市機制的*ST博元迎來最後一個交易日，自今日起停牌。上交所表示，將在之後的15個交易日內，依法作出*ST博元股票暫停上市的決定。

　　雖面臨退市，*ST博元終究還是以漲停霸氣收場。交易數據顯示，不少散戶賭上博元能恢復上市捲土重來，依然在不懼風險任性買入。*ST博元能否真的恢復上市還無定論，但這個國內重大違法強制退市第一股還是起到了標桿式的告誡作用，警示上市公司要恪守法規，而股民對資本市場也要有足夠的風險意識。

　　最後30天股價僅跌15%

　　“公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員無法保證季度報告內容的真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，且不承擔個別和連帶的法律責任。”如此奇葩的表態，居然出自博元4月底發佈的2014年年報、2015年一季報。

　　去年6月，廣東證監局依法對珠海市博元投資公司立案調查。經查，博元投資自2011年開始，為了掩蓋股改業績承諾資金3.84億未到位的事實，連續四年多次偽造銀行承兌匯票，虛構用股改業績承諾資金購買銀行承兌匯票、票據置換、貼現、支付預付款等重大交易，並披露財務資訊嚴重虛假的定期報告。

　　其中，2011年年報虛增資産3.47億，2012年年報虛增資産3.64億，2013年年報虛增營業收入和利潤2364.54萬元(佔利潤總額258%)，2014年半年報虛增營業收入和利潤317.4萬元(佔利潤總額1327%)。

　　但如此奇葩的公司，“告別秀”卻很瘋狂。昨日，*ST博元開盤後即強勢拉升，上午漲近3%；下午漲勢更加兇猛，收報6.55元，上漲4.97%。3月31日起被實施退市風險警示，在走完30個交易日的末日之路後，*ST博元的股價僅下跌了約15%，遠非人們預想的一跌到底。

　　在風險警示板的這30天，*ST博元最初甚至連遭7個一字跌停。4月10日，*ST博元上演跌停到漲停的戲碼，在短短3分鐘內成交2.6億元，換手率近30%。此後，*ST博元股價劇烈波動，不時出現跌停漲停。

　　隨著最後日期的日漸臨近，公司第一大股東“80後女會計”莊春虹也坐不住了。週一晚間，博元發佈公告表示，公司第一大股東莊春虹已分兩次減持了7.87%股權。減持後佔總股本的2.62%，仍為公司第一大股東。對於減持原因，莊春虹表示，因博元即將暫停上市，且面臨退市風險，為了減少投資損失，在暫停上市前減持股票。但因在減持比例達到總股本的5%之後，報告、公告權益變動報告書後2日之前，莊春虹繼續賣出股票，她受到了廣東證監局的警示。

　　大股東的“奪路而逃”也沒能阻止*ST博元最後的狂歡，週二週三拉出兩個漲停板。昨日上午上交所特別提醒投資者要“理性投資，切實防範交易風險”，但*ST博元還是強勢上漲近5%。

　　散戶小單“博傻”進場

　　昨日一大早，*ST博元股吧裏已是一片“激戰”，“力挺派”和“嘲諷派”口水滿天飛。

　　“等待奇跡的到來，12億元市值的股票難道會憑空消失？不知道有多少人盯著博元的殼。選擇留下來，與博元共進退。”股民程先生表示。力挺博元的股民大有人在，昨日*ST博元成交額達2.09億元，成交量為32.39萬手，換手率為17.02%，甚至有股民就是在最後一個交易日跑步進場任性買入。

　　也有股民表示對“博傻”者很痛心：“2.62%還能是第一大股東，剩下的97.38%股份都在散戶手裏，在‘價值投資者’手裏。大股東都不看好自己的公司，急著套現，居然還有人在‘價值投資’？你永遠都叫不醒一個裝睡的人。”

　　但馬上有人跳出來反駁。“你根本不懂我的心，我們買的還真就不是博元。”股民小褚説，“公司的實際控制人都已經變了，以後是誰的公司還不一定呢。沒準哪個路人散戶買了100萬股，睡了一覺，第二天被通知去做董事長了。”

　　記者發現，留下的投資者絕大多數是散戶，很多都是持有一千多股、一萬元左右的市值。有人曬出交易單，以6.55元的價格買入100股，並寫道“紀念即將消逝的你”；有人表示“就當買彩票”……如果説這些股民是抱著娛樂的心態，那麼更多股民則是抱著賭博的心態。

　　“很多A股投資者對股票退市風險意識淡薄，即將退市股也買，表明A股投機氛圍濃厚，敢於刀口舔血。退市博元現豪賭，意味著遊資對上市公司這塊黃金招牌還抱有幻想，希望奇跡發生。最近買入的投資者博的就是博元能夠恢復上市或者重組。”著名經濟學家宋清輝説，炒差、博傻，就是在抱著僥倖心理參與賭博。

　　賠償訴訟責任應到人

　　博元公告顯示，若股票被暫停上市，如未能在證監會作出移送公安機關決定之日起的12個月內恢復上市，或者在此期間被人民法院作出生效有罪判決，股票將被上交所終止上市。

　　恢復上市需滿足上交所《股票上市規則》要求的條件，主要包括已全面糾正重大違法行為，已撤換重大資訊披露違法行為有關的責任人員，已對相關民事賠償承擔做出妥善安排，且不存在規則規定的暫停上市或終止上市情形等。值得注意的是，公司改善財務狀況和經營能力的重大事項與能夠恢復上市無直接關係。

　　*ST博元真的能“涅槃重生”嗎？“*ST博元是退市新政下A股首家因重大違法而被強制退市的公司，是監管層樹立的一個具有警示意義的‘標桿’。公司能否積極整改；法院是否會在12個月內作出有罪判決，參照現行的案件審理週期及程式，結果存疑。但我認為恢復上市的可能很小。”宋清輝表示，博元若終止上市，去新三板或破産是未來命運。

　　*ST博元強制退市後，那些被這個不靠譜公司坑了的投資者怎麼辦？

　　證監會表示，根據《最高人民法院關於審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件的若干規定》第五條、第六條，投資者可以以受到虛假陳述侵害為由，對博元提起民事賠償訴訟。

　　“已經如此了，只能提起賠償訴訟試試。”買了博元股票的付先生已經準備打這場“硬仗”，找到了一家做過虛假陳述索賠案的律師事務所，開始準備基礎材料，一等到證監會作出行政處罰決定或法院作出刑事判決書後，就提起訴訟。

　　北京大悅律師事務所合夥人祝偉向記者表示，這起訴訟勝訴應該沒有懸念，但勝訴後能否得到賠償卻難講。如果公司已經到了資不抵債的境地，賠銀行貸款、外債都不夠，這場訴訟很可能就只是個“面子工程”。

　　“上市公司決不能一退了之，退市後還有問責問題。”在中國人民大學法學院教授劉俊海看來，除民事賠償責任外，構成犯罪的還要依法追究刑事責任。如果沒有退市後的問責，退市對上市公司就失去了威懾力。