中國證券報：華山資本主要專注于投資哪些領域？目前管理資金規模和回報情況如何？

　　楊鐳：一直以來，華山資本投資偏向於海外成長期科技創新企業，以軟體和網際網路企業為主。

　　華山資本是一家有主權基金背景的全球投資私募股權基金，專注于投資成長期的技術型企業，成立時間5年，目前管理資金規模4億美元。

　　依託深厚的中國本土經驗和全球化運作，致力於培養和打造行業中的全球領先者，華山資本把總部設在北京，並在美國矽谷設有辦公室，重點投資新科技、新媒體和清潔技術領域的成長期企業。我們所投資的公司十分重視中國戰略。

　　華山資本的合夥人投資業績也十分顯赫，曾在中美兩國領導了一系列著名的初創企業、上市公司和成功投資，案例包括：展訊通信（納斯達克：SPRD）、OmniVision（納斯達克：OVTI）、掌上靈通（納斯達克：LTON）、飛塔資訊（納斯達克：FTNT）和先進半導體器件ACD（被UT斯達康收購）、中文線上、寬連十方、海爾積體電路、漢朗光電、華亞微電子、創毅視訊、拉手網、Times Energy和佳品網等。

　　目前華山資本投向主要以海外為主，所投資金佔比超過70%。華山資本一直秉承低調的行事作風，但業績回報率一點都不低調。目前正在投的基金雖然僅投了金額的20%，但內部收益率 (IRR) 已經接近50%。預計未來兩三年，這只基金的回報率可達到2-3倍。

　　中國證券報：相比海外的投資項目，中國企業的優勢體現在哪?

　　楊鐳：相對於國外同行，中國的智慧製造企業有著結構性的優勢：一方面，中國是全球製造業中心，供應鏈反應更快速，成本更優化；另一方面，中國的研發人員基數大，無論在軟體還是硬體方面的迭代速度相當快。相信未來會有更多像Ninebot、大疆這樣的中國智慧製造公司在世界範圍內嶄露頭角。

　　與國外同行相比，中國企業更具有創新精神。就像Ninebot公司，他們生産的平衡車，用戶能像換手機殼一樣換車輪、顏色、裝飾，更能滿足用戶個性化需求。

　　在此次Ninebot並購中，華山資本投資金額超過千萬美元。這也是華山資本首次涉足智慧硬體領域。投資Ninebot這樣的智慧硬體型公司，符合華山一貫的投資策略。華山資本這次投資的雖然是智慧硬體，但在智慧硬體的選擇上，我們也會傾向於選擇可以實現互聯、互通的智慧硬體設備。

　　在國際智慧製造上，中國還有很多優勢，包括巨大的消費市場，非常完整的生産鏈。所以，當物聯網浪潮來臨的時候，中國的智慧硬體科技公司將在與西方發達國家的競爭中快速崛起。

　　放眼來看，未來的世界通過手機或其他移動設備作為聯接終端，實現網際網路緊密聯繫，而這裡面會有無窮的想像空間。其實，Ninebot不僅僅是簡單的代步工具，而是短途行駛的智慧機器人。我們投資業在這個領域進行佈局，潛力非常大。

　　在國內，我們現在投資的項目有移動端的廣播APP——喜馬拉雅。我們是在喜馬拉雅B輪時跟進，投了1000萬美元，項目開始的總用戶在7000多萬月活躍用戶，截至目前，月活躍用戶已經有1.5億，而我們希望最終可以實現活躍用戶2-3億人。此外，還有已經上市的中文線上。

　　另外，在國內全面推進“網際網路+”戰略後，網際網路與傳統行業的結合，為中國企業帶來了前所未有的機會，華山資本尤其看好物聯網、人工智慧、機器人、文化創意、醫療健康等領域。

　　中國證券報：如何看待現在熱火朝天的歐洲工業4.0？

　　楊鐳：正如中國各個省市發展情況不同，歐洲各國也很不一樣。值得一提的是，歐洲有很棒的精密製造。不過，雖然歐洲的高科技創新理念還可以，但在文化創意方面我們或能更勝一籌。而且中國的技術已經在飛速發展，科技水準與發達國家的差距在縮小，華山資本將利用地域、國家特徵差異，來填補這方面的投資空白。我們做好了準備。