繼Airbnb和Uber之後，矽谷現在人人都在談論的公司是LendingClub。

　　這三個橫跨住宿、打車和金融借貸行業的創新公司，看上去毫無關係，卻共同勾勒出今年矽谷最熱的商業模式：共用經濟下的P2P模式。

　　LendingClub的訂閱郵件措辭就極為蠱惑地切中了許多人的心理：“如果你想借錢，在這裡你可以在幾分鐘內找到借款者，他們和你一樣是普通人，現在他們願意投資于你和你的未來。”

　　上週四在紐交所上市首日開盤就大漲67%的LendlingClub估計給許多同類網際網路理財公司打了一劑強心針。

　　這些公司的宗旨是：哪怕你只有幾百美元的閒錢，一樣能追求高收益率—雖然沒有樂透彩票那麼高，但至少中獎率要高上很多。

　　對於很多已經習慣於海淘的中國人來説，可能“海投”的時代很快也將到來。

　　網際網路理財全面開花

　　由於過去幾年的量化寬鬆政策，無論是美國還是歐洲，銀行存款利率幾乎都接近於零。一家第三方理財公司諮詢顧問告訴《第一財經日報》記者，歐美許多客戶理財基本只為跑贏通貨膨脹，如果有穩定在2%左右的理財收益，都已經很令人滿意的了。

　　不過感謝近年內崛起的各種各樣的網際網路理財公司，有理財需求的個人投資者完全可以喊出更高的價碼。只要坐在家裏打開網際網路，你就能在幾分鐘內搜到一系列門檻低、操作簡明的投資類網站。

　　比如壟斷了美國95%以上P2P網際網路借貸市場的LendingClub和Prosper，這兩個平臺通過篩選資信評分，將個人借款者和個人貸款者資訊匹配起來以完成借貸，並分別向兩者收取手續費。

　　從盈利模式看，LendingClub和傳統銀行完全不同。傳統銀行賺的是利差；LendingClub則更像是靠資訊匹配來賺錢。借款者最少可以借出25美元，就算減掉違約率和佣金，也還有5%~8%的收益率。

　　在房地産投資方面，則有人人網領投的房産眾籌網站Fundrise，此外還有Realty Mogul、RealCrowd、Groundfloor 等同類型網站。

　　這些網站的運作規則是，開發商將項目羅列出來，個人投資者可以最低100美元的門檻來買上幾股項目中的份額，從房産的租金或升值中獲利。Fundrise參與的地産投資項目年化收益率通常在6%~10%之間。

　　如果追求更高收益，則還有像Loyal3這樣可以最低10美元來按發行價購買IPO公司股票的網站；以及股權類融資平臺AngelList、Wefounder等。

　　海淘，還能海投

　　越來越多中國個人投資者開始希望佈局海外理財，上述許多海外網際網路理財方式雖然理論上也可以操作，但跨國投資依然有各種障礙讓整個程式變得比較複雜。

　　除幫助中國消費者在海外購買消費品的各色“海淘”網站外，一些新出的“海投”網站則旨在幫助中國個人投資者一鍵下單理財。

　　比如在開曼群島註冊的離岸基金海投金融，這家公司和LendingClub、Fundrise等國外網際網路理財平臺對接，通過盡職調查選定以上眾籌平臺的産品，組合成資産包，供國內投資者選擇。

　　“可能一個資産包裏有好幾十個地産項目，或幾千個P2P項目。所以，本質上我們的角色是一個機構投資者，幫國內的投資者投資他們的産品。”海投公司CEO王金龍稱。

　　另外還有專做海外房産眾籌投資平臺的“海眾”，據其網站介紹，該公司募資投資于在紐約、華盛頓等地的房産項目，單一投資人出資額限定在500萬美元、10萬美元及10萬美元以上的“基石投資者”。

　　正因為LendingClub和其他網際網路眾籌公司其實並不提供本息保證，所以倒逼投資人必須在儘量綜合考慮收益與風險的情況下選擇優質債權項目。所以在2012年，美國許多專門為機構投資人和個體投資人提供P2P投資管理服務的基金公司興起，包括海投金融在內的基金就是為了適應P2P債權項目投資管理的需要。

　　專注P2P研究的棕櫚樹顧問陳文稱，P2P投資基金的一般模式是從P2P平臺購買批量打包的債權，然後將其售賣給個人或機構投資者，其核心技術在於通過對大量P2P債權項目的量化分析選擇優質債權項目的選擇，獲取超過P2P借貸市場平均預期回報的收益水準。

　　風險，風險

　　不過無論是國內還是國外的P2P基金平臺，其資産風險程度歸根結底還是取決於P2P平臺本身。

　　在LendingClub的案例裏，投資人實際上是P2P平臺的無擔保債權人，而非是借款人的債權人。所以當平臺上出現貸款違約時，出借人將獨自承擔投資的損失，LendingClub並不給予補償。這方面和券商也很像，收了佣金撮合交易，但不會對你股票投資的損失負有任何責任。

　　一名曾經在美國聯邦存款保險公司供職的業內人士曾經表示，P2P行業可能存在再次爆發次貸危機的憂慮。

　　LendingClub今年前幾個月營收相比去年同期上漲了123%，則令投資者興奮的數字在一些風險擔憂者看來可不是什麼好兆頭。

　　“我曾經經歷過包括2008年在內的好幾次金融泡沫破裂，這些泡沫破裂的共同點都是貸款增長過快導致的壓力。信貸標準最後總是會被放鬆，這反過來又導致了人們更多獲得貸款，卻忘了到底怎麼去還上。”該業內人士稱。

　　“2008年的金融崩潰中還有一個特點適用於LendingClub，即所謂使用先進的電腦演算法將保護投資者免受風險這一錯覺。”

　　此外《經濟學人》也指出，在明年開始美國逐漸收緊貨幣政策進入加息週期後，LendingClub的高利率貸款吸引力會逐漸減少；同時，一些可能的黑天鵝事件也會導致其信用體系出現巨大漏洞。

　　一位很早就投資于P2P平臺的個人投資者曾經總結出幾條盡可能規避風險的實操要點，其中有兩條幾乎使用於所有低門檻的網際網路理財渠道。

　　第一，新手最好的防護網就是投資多樣化，充分利用起投金額25美元這一優勢，進行完全分散式多樣化投資，這會使得違約所産生的影響最小化；第二是去針對分析LendingClub和Prosper等平臺貸款歷史的第三方統計網站上查看貸款歷史明細來幫助提升收益回報。