鳥飛千里需暫歇降低倉位控風險
- 發佈時間：2015-04-27 00:32:16 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□金牛理財網 蓋明鈺
上周中證全指漲4.15%，滬深300漲2.32%，中證500漲5.49%，創業板指漲10.99%，市場日均成交額1.6萬億元，市場情緒高漲。股票分級指數多數上漲，其中資源類、軍工、TMT、創業板指數領漲，銀行指數逆市下跌，金融地産類指數落後大盤。
金牛理財網數據顯示，上週日均成交額超過500萬元的分級股B共51隻，平均漲幅6.37%。推薦組合上周上漲4.13%，落後進取股基指數2.18%，自統計以來（2月9日-4月24日）推薦組合累計上漲83.18%，超越進取股基指數22.96%。
在資産配置層面，儘管我們看好A股長期趨勢，但建議投資者近期適度降低分級股B的倉位。從證券交易結算資金餘額和融資融券餘額趨勢來看，場外資金仍在跑步入場，目前融資餘額的增速與股市漲幅仍未背離，短期市場仍有上漲的動力，但多數股票估值已過高，並且本輪上漲以來指數並無回調，杠桿資金推動的行情一旦出現動力衰竭，市場下行風險極大。戰術上，建議構建相對均衡的組合：銀行B（20%）、國富100B（20%）、深成指B（20%）、商品B（20%）和創業板B（20%）。
降準力度超預期，推動國債期貨和利率債上漲。上周中證國債(凈價)指數大漲0.77%，中證信用(凈價)漲0.42%，中證轉債指數漲5.21%。分級債母基金（不含轉債基金）凈值平均上漲0.72%，轉債分級母基金凈值平均上漲4.16%。二級市場上，日均成交額超過500萬元的分級債B共8隻，平均上漲3.44%，其轉机債平均上漲7.30%，信用債B平均上漲1.12%。上周推薦組合上漲0.8%，落後進取債基指數0.51%，自統計以來（2015年2月9日至4月24日）累計上漲9.14%，超越進取債基指數4.91%。貨幣寬鬆的主要原因是緩解2015年的到期債務的還本付息壓力，股市火爆壓制債市融資，隨著股市風險的積累，預期政策可能傾向適度釋放股市風險，加大債市融資力度，推薦泰達宏利聚利B。
上週日均成交額超500萬的股票分級A共38隻，平均下跌0.71%，推薦組合上漲0.47%，超越穩健股基指數0.62%，自統計以來（2015年2月9日至4月24日）累計上漲10.77%，超越穩健股基指數8.89%。在通縮背景下，高收益和低風險的股票分級A的長期配置價值顯著，建議繼續買入，並建議緊密關注套利帶來的挖坑機會，推薦組合：有色A（25%）、國富100A（25%）、新能車A（25%）和食品A（25%）。
- 股票名稱 最新價 漲跌幅
