■ 投資潮流

　　□ 本報記者 陳瑩瑩

　　千呼萬喚的存款保險制度“始出來”，國務院最新公佈的《存款保險條例》（以下簡稱《條例》），自2015年5月1日起施行。根據《條例》，中國人民銀行負責存款保險制度實施，銀行出現風險時，最高償付限額為人民幣50萬元。

　　近幾年來，中國部分老百姓的個人財富不斷增長，50萬元的個人資産已不是什麼新鮮事兒。那麼問題來了，存款保險制度出臺之後，投資者應該怎麼理財？

　　入境股“淘金”

　　“真正有50萬元以上資産的人，還會把錢放在銀行存活期？”

　　“那放哪兒去？”

　　“當然是入境股‘淘金’去！”

　　類似的對話，投資者老張最近已不止一次聽到。再加上存款保險制度的出臺，讓身處北京的他第一次動了開通滬港通賬戶的念頭……

　　或許是一個巧合，我國存款保險制度的最高償付限額為人民幣50萬元，與滬港通的開戶門檻正好一致。《條例》的出臺，可能會讓原本還在舉棋不定的投資者，勇敢地開啟南下“淘金”之旅。

　　尤其是本週恒生指數連續暴漲，刷新歷史新高。港股通4月8日餘額105億元悉數用盡，這是滬港通開通以來，交易系統第一次出現“額度用完，限買可賣”。而除了開通滬港通賬戶，有部分投資者選擇直接開設港股賬戶。某港資券商北京地區銷售負責人對中國證券報記者表示，最近開戶者數量明顯增多，好多以前對港股有了解的客戶都在加緊開戶。“在我們這兒開戶可以融資融券，起點也不需要50萬元那麼高。”

　　市場人士指出，由於內地流動性充裕，加上港股估值偏低，資金南下熱情料將持續。尤其是通過對AH股兩個市場的比較，現階段低估值的港股市場處於極佳的“掘金期”。

　　對於如何“淘金”，國泰君安分析人士建議，把握本次H股跟隨A股的牛市趨勢投資機會，應該掌握兩條主線：第一，尋找H/A股折價率較高、流動性較好、存在價值低估、市值較大的股票，享受估值修復帶來的超額收益；第二，尋找可能複製A股題材、外資與機構持股佔比較低、市值較小的股票，期待估值定價話語權重置帶來超額收益。

　　網際網路金融“吸金”

　　當然，並非所有人都有老張的資金實力和勇氣，不少投資者選擇為自己的銀行存款“另謀出路”。90後白領宋佳對中國證券報記者表示，“既然銀行存款不再百分之百保險，還不如拿出一部分去做一些風險投資。”

　　在宋佳看來，網際網路理財就是一個不錯的選擇，“因為剛開始工作時夠不到銀行理財的門檻，我算是第一批嘗試網際網路寶寶的投資者。直到現在我還是會放一些零用錢在裏面，平時交個水電費、還個信用卡很方便。另外就是投資一部分錢到P2P，當然我選的是那些風險較小、預期收益較為合理的平臺。”不少像宋佳一樣的年輕投資者對記者表達了同樣想法，如此看來，存款保險制度出臺之後，網際網路金融的“吸金大法”料將威力更足。

　　金信網首席運營官安丹方認為，存款保險制度的出臺，會在一定程度上起到分散投資的作用，P2P理財平臺將迎來發展契機。“存款保險制度規定了銀行最高償付限額為50萬元，這會使得部分民眾對於銀行的信任出現動搖。如果一位投資者手裏閒散資金超過50萬元，為保險起見，投資者會嘗試分散投資或者‘混搭’理財，年收益率在12%左右的P2P網貸會吸引更多投資者。”

　　安丹方坦言，對於P2P理財平臺而言，隨著利率市場化加速，大型P2P網貸平臺理財端産品的收益率會在一定程度上回歸正常值，目前網貸市場上有些平臺動輒20%的收益率將無法持續。從中長期來説，8%至10%左右的年化投資收益率是一個合理的範圍。雖然P2P收益率會下降，相對銀行理財收益率來説，P2P理財的吸引力仍然很大。

　　紫馬財行創始合夥人唐學慶表示，“在存款不能給人帶來安全感的時候，大家會選擇一種相對高回報又安全的方式理財，這時資金可能涌入網際網路金融理財平臺。如果存款保險制度能讓中高凈值人群、大企業和社會團體等存款大戶將錢拿出來，投入到網際網路金融領域，對於緩解中小微企業融資難也有一定作用。”

　　仍有存款不“搬家”

　　中國證券報記者發現，仍有不少中老年投資者選擇存款不“搬家”。投資者王大媽告訴記者，“我在銀行存款一輩子，一些新鮮玩意兒也不懂，我就不相信銀行能把我的錢搞沒了。”王大媽説，未來自己的投資理財方式還是會以定期存款和銀行理財産品為主。

　　專家和銀行業內人士指出，雖然《條例》明確最高償付限額為50萬元，但這並不意味著超過50萬元的部分就沒有安全保障。據了解，超出50萬元的部分會按程式參與破産清算，依法從投保機構的清算財産中受償。存款保險制度的最高償付限額也會隨著經濟發展和人民收入及財富水準的提高而相應變化。因此，存款保險制度的最高償付限額是動態的。數據顯示，50萬元這一水準大概是我國每人平均GDP的12倍，高於國際水準。

　　因此，包括央行副行長潘功勝在內的人士都認為存款保險制度不會造成中小銀行存款“搬家”。潘功勝表示，首先，目前我國銀行業整體經營狀況良好，總體運作平穩，不良水準在國際上處於低水準。其次，存款保險制度的建立是以立法的形式保護存款人權益，有利於增強中小銀行的信用和競爭力。

　　而針對一些大額存款，有業內人士建議，可採取“雞蛋不放在一個籃子裏”的辦法避險。比如200萬元存款，如果分在4家銀行，每家存50萬元，那麼按照條例規定，就都能夠享受全額保護。