□本報記者 王朱瑩

　　隨著我國市場化改革的推進，各類大宗商品、基礎資産價格形成的市場化程度日益提高，也使得企業對於定價管理和風險管理的需求大幅增加。

　　目前，在全球500強中，絕大部分企業都在利用期貨及衍生品市場進行風險管理。在大大小小的金融危機過程中，很多企業由於沒有很好地掌握和利用期貨及衍生品而遭到了重創，最後被市場淘汰。

　　經過20多年的發展，我國期貨及衍生品的市場已經初具規模，行業業態逐漸多樣化，但風險管理功能還不能與經濟體規模相匹配，需要進一步完善。在2015中國（杭州）財富管理論壇上，業內專家表示，期貨和衍生品工具通過價格發現和管理風險，可以保證實體經濟的平穩經營，規避可能出現的風險，保證經濟在轉型過程中可持續發展。

　　財富管理需求升級

　　改革開放以來，國民財富快速積累。去年中國的私人財富大幅度增長40%，達到了22萬億美元，中國的百萬美元資産家庭總數已經從2012年的150萬增至240萬。

　　“在美國，財富管理是最尖端的課題。現在大家比較公認的是，如果財富的風險率和回報率是相近的資産，保值率最強。”芝加哥期權交易所高級董事總經理鄭學勤在論壇上表示。

　　面對未來經濟不確定性擔憂的加劇，規模巨大的私人財富和數量龐大的高凈值家庭為我國財富管理業務的開展奠定了良好的市場基礎，同時也創造了巨大的財富風險管理需求。

　　論壇上，中國證監會主席助理張育軍表示，未來將充分發揮證券期貨經營機構的財富管理功能。切實按照簡政放權要求，降低證券期貨經營機構準入門檻，放寬機構牌照，鼓勵各類符合條件的市場主體參與設立證券期貨經營機構，發展資産管理業務。加快推進證券期貨經營機構按照統一的業務規範開展賬戶管理業務，鼓勵證券投資諮詢機構向財富管理機構轉型，為廣大投資者提供“以客戶為中心”的全方位理財規劃與資産配置服務。

　　期貨及衍生品作為一種投資工具，在豐富財富管理的投資策略與選擇上，可以根據客戶的承受能力設計不同的方案，滿足客戶的需要，實現財産收益，是財富管理的重要工具。

　　“期貨及衍生品市場進行風險管理，基本原理是通過風險的轉移、分散等功能的發揮，將空間和時間兩個維度的風險分散到市場中那些願意承擔風險的經濟體當中去，使風險在全世界進行優化再進行分配，從而達到管理風險的作用。期貨及衍生品市場的另一個重要的基礎作用，就是通過價格發現，引導資源有序地流動和合理配置，從而達到産業結構的優化和經濟發展方式的轉變。因此任何一個國家，在他的發展過程中，在資本市場的發展中，應該有一個包括品種豐富、功能齊全的期貨及衍生品市場。”中國期貨業協會會長劉志超表示。

　　國際化步伐需加快

　　經過20多年的發展，我國期貨及衍生品的市場已經初具規模，行業業態逐漸多樣化，風險管理和防範機制也在逐步完善，但是相對於其他一些在資本市場上功能作用的發揮，比如説資源配置的功能，風險管理功能還遠沒有達到令人滿意的程度，還不能與經濟體規模相匹配。

　　永安期貨股份有限公司總經理施健軍指出，目前正是大力發展對衝基金的時候。具體條件方面，他認為首先要把場內市場做大。目前場內市場的建設還在前10年的框架下，很多市場容量不夠大，建議交易所將市場放開，加快市場化建設；其次要加快國際化步伐，實現雙邊開放，引進國外投資者；第三，加快場外衍生品市場的發展；第四，網際網路對監管提出新要求，要用新思路來發展市場。

　　“中國的金融機構現在已經做好了走向世界的準備，第一個非銀行機構中，中國銀行已經成為清算會員，中國銀行業在美國的證交所也有掛牌，日前南華期貨美國公司也成為CME的活躍清算會員。我相信中國更多的金融機構都會慢慢地加入其中，讓中國的金融能夠走向世界。”芝加哥商業交易所名譽主席兼高級策略顧問Leo Melamed説。

　　在走出國門走向世界的過程中，Leo Melamed建議，期貨公司必須加大培訓力量。如果沒有培訓，那麼期貨公司對於國外的市場和監管條例就不會有很深入的了解，因此培訓是首先需要做的事情。此外，期貨公司發展海外業務，必須慢慢來，不能心急，畢竟在跑之前先要學會慢慢地走。“我相信中國的投資者在過去的20年當中已經學到了很多東西，我相信他們已經準備好了。”