□本報記者 王朱瑩

　　日前，有消息稱管理層將取消原屬於證監會審批範疇的期貨交易所上市、修改或者終止合約，以及期貨交易場所合併、分立或者解散等審批項目，這意味著期貨市場的市場化改革再上一個臺階。

　　期貨品種上市機制從理論上大致可以分為審批制、核準制、註冊制（自我許可制）三種模式。目前成熟市場的品種上市，以註冊制為主，我國則實行審批制。在我國期貨市場建立初期，新期貨品種上市的決定權基本在交易所。由於對期貨市場缺乏足夠了解甚至存在錯誤認識，各個交易所在制度不健全的情況下，盲目上市期貨品種，從而釀成多起風險事件。1993年國家開始對期貨市場進行整頓，1999年9月1日，我國第一部關於期貨的法律性質文件《期貨交易管理暫行條例》正式實施，規定期貨交易所上市、中止、取消或者恢復期貨交易品種，應當經證監會批准。然而，在實踐中則演變成聯合審批制，即品種上市除了證監會外還需經過多個相關部委的批准。這種制度在2007年修改後的《期貨交易管理條例》中以條文的形式正式確認。

　　隨著近年來期貨市場從混亂走向規範，以及中國實體經濟的大發展，聯合審批制存在的問題逐漸浮出水面。首先，期貨品種上市過程中行政干預過多，市場化機制缺失。在當前的聯合審批制度之下，期貨品種的上市在交易所調研之後以行政審批為上市許可，缺乏市場選擇，有時會偏離實體需求從而使合約變成僵屍品種，這也是造成期貨交易所跑馬圈地、“管生不管養”現象的原因之一。其次，期貨品種上市機制不明確、不透明，缺乏明文規定的具有操作性的期貨品種上市流程的法律依據，這使得期貨品種上市無法程式化、規範化。第三，期貨品種上市缺乏必要競爭。目前我國各交易所的期貨品種基本不存在交叉，每個品種都是一個壟斷性的市場，這大大削弱了優勢品種通過競爭脫穎而出的可能性。

　　誠如業內專家所言，期貨市場是一個“試錯”市場。期貨市場中一個品種的價格基準地位的確立，往往意味著大多數與之競爭的品種的消亡，品種的不斷推出和消亡符合期貨市場優勝劣汰的規律，既不應通過行政手段加以限制也不應通過行政手段追責。註冊制即是對這一品種開發理念的保障。對期貨品種上市進行註冊制改革，將上市品種的選擇權從行政機構逐步向市場機構轉移，是對“市場對資源配置起決定性作用”的具體闡釋，是對國務院簡政放權要求的響應，是我國期貨市場順應國際競爭趨勢、提高影響力的關鍵一步。

　　上市品種註冊制改革對我國期貨市場的意義重大，它是期貨市場全面深化改革的先導。首先，註冊制有利於交易所通過設計差異化合約提升核心競爭力。註冊制將期貨品種的上市、修改和退市權交給交易所，屆時將由交易所根據市場需求開發上市差異化合約，以滿足實體經濟的個性化需求，將充分發揮交易所的主觀能動性，在差異化競爭中提升競爭力。其次，註冊制有利於提高監管效率。註冊制將簡化新産品上市的審批流程，有利於發揮市場監管一線機構的靈活性和及時性，同時可促使監管層的角色轉型，將監管從事前把關轉向事中、事後監管，提高監管效率。第三，註冊制改革是加強交易所競爭的需要，通過對期貨産品上市的市場化改革，可以進一步促進交易所之間的合理競爭。第四，目前我國期貨市場面臨許多外部競爭壓力，同樣需要用市場化的改革來應對。