海外經驗值得借鑒
- 發佈時間：2015-03-18 00:30:27 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
此前，媒體曾多次報道券商在“代客理財”方面存在“灰色地帶”。目前這種局面正迎來轉機。《徵求意見稿》提出，賬戶管理業務，指取得證券投資諮詢業務資格並符合本規則條件的機構（持牌機構）接受客戶委託，就證券、基金、期貨及相關金融産品的投資或交易做出價值分析或投資判斷，代理客戶執行賬戶投資或交易管理。
公開數據顯示，美銀美林2005年至2007年基於資産額的管理費收入與經紀收入比約為8:5；嘉信理財2010年至2011年資産管理及賬戶管理收入與交易佣金收入比約為1:2，在資産管理費中，標準化産品（或公募基金）與定制化組合的收入約為2:1。安信證券研報認為，全權委託是成熟市場中財富管理業務的重要組成部分。美銀美林在轉變收費模式上，針對不同層次的客戶需求，建立了基於自主交易、協助管理、全託管三種不同的服務和收費模式，突破了傳統的基於交易量的佣金收入模式。美銀美林受託管理資産規模從2500億美元一舉提升到4000億美元，投資管理能力和財富管理能力大增。
安信證券研報認為，美國財富管理的産品服務包括三類：第一類是基本的投資和交易服務，包括股票、債券、共同基金、期權等産品的交易服務和非傳統的對衝基金、私募基金等結構化産品的交易服務等，主要根據客戶要求執行交易。第二類是協助管理服務，包括根據客戶情況制定理財規劃、退休規劃和遺産規劃的規劃服務，提供投資組合管理及證券投資建議服務，以及基於客戶資産配置需求提供基金篩選服務。第三類是受託管理服務，協助客戶選擇合適的外部投資産品的間接受託服務，以及有財富顧問直接全權負責客戶資産管理的直接受託服務。
