消息面偏暖 銀行股暴漲
- 發佈時間：2015-03-16 07:11:00 來源：中國經濟網 責任編輯：羅伯特
本週四滬綜指在銀行股帶動下大漲，市場出現些“二八”現象，使得深市主機板及兩小板股指均跌，其中次新股板塊的跌幅相對稍大。
消息面偏暖，央行週四公佈的2月份社會融資規模為1.35萬億元，高於市場預期中值的1.0萬億元；2月份新增人民幣貸款1.02萬億元，高於預期的0.75萬億元；2月末M2同比增長12.5%，高於預期的增11.0%，亦高於政府新訂目標的增12%。
這幾天市場有不少與寬鬆政策相關的消息，目前財政部官員已證實了市場所傳的“1萬億元的地方債務置換額度”一事，這顯然是週四銀行股暴漲主因。
就上述“債務置換”利好性質來看，筆者猜測此事對銀行等金融股的支撐應是持久性的，即利好不易出盡。大家知道，以往銀行股市盈率與市凈率均低得出奇，主因自然是市場計入了潛在的壞賬因素，這其中主要就包括樓市壞賬及地方債壞賬。很明顯，債務置換一事將從根本上改變市場對銀行股的看法，銀行股的估值水準將得到“顛覆性提升”。
然而銀行股持續炒作所需要資金量實在太大，故雖然利好效應很強，但其走勢卻可能反覆，不太可能出現數月前券商股那樣的連板行情，所以投資者在操作銀行股時應注意逢回調吸納，不可貿然追漲。假如投資者已經持有銀行等金融股，不妨就繼續持有，沒必要過頻地折騰差價，應著重于主要趨勢。
對那些持有創業板、中小板等小票的投資者來説，若獲利已豐厚，那麼不妨在套現後換些金融股，但肯定是無需斬倉去換股的，這主要有以下兩個原因：
第一個原因是目前“兩融”已具有相當的規模，故未來即使兩融餘額仍不斷增加，“邊際效應”也肯定是遞減的，所以就很難推升銀行等權重股逼空式上漲。
第二個原因是去年末許多投資者割小票換大票，造成不少小票斷崖式下跌，但其後創業板卻猛漲，此教訓顯然十分深刻。就算這回銀行等權重股還能猛漲，筆者認為小票也不會出現踩蹋現象。
