□天天基金 劉文濤

　　過去五個交易日內股指震蕩上行，中證全指收于4540.14點，與2月13日相比上漲3.75%。截至2015年2月27日，統計成立一年以上的361隻普通股票型基金和207隻偏股混合型基金，普通股票型基金倉位平均測算結果為89.08%，較上期監測倉位上升0.06%；偏股混合型基金倉位平均測算結果為76.24%，較上期監測倉位下降1.19%。

　　過去五個交易日內偏股混合型基金倉位變化與市場走勢相反，本期（2015年2月13日至2015年2月27日）中證全指上漲3.75%，考慮持倉市值上漲後的預測顯示普通股票型基金主動減倉0.30%，偏股混合型基金主動減倉1.83%。本期361隻普通股票型基金中，共有259隻基金主動減倉，佔比71.75%；而在207隻偏股混合型基金中，共有159隻基金主動加倉，佔比76.81%。

　　倉位分佈方面，普通股票型基金倉位集中在80%以上，其中倉位在90%以上的基金佔普通股票型基金總數的62.33%，倉位在80%-90%的基金佔普通股票型基金總數的22.44%。偏股混合型基金倉位集中在70%以上，其中倉位在70%-80%和80%-90%的基金分別佔偏股混合型基金總數的26.09%和36.71%，倉位在90%以上的基金佔偏股混合型基金總數的18.84%。

　　從不同規模基金的平均倉位來看，普通股票型基金中大規模基金的平均倉位較高：30億以下規模的基金的平均倉位為88.89%，規模在30億至100億之間的基金平均倉位為89.72%，100億以上規模的基金的平均倉位為90.48%。偏股混合型基金中同樣是大規模基金的平均倉位較高：30億以下規模的基金的平均倉位為75.32%，規模在30億至100億之間的基金的平均倉位為78.55%，100億以上規模的基金的平均倉位為80.40%。

　　從行業配置上看，在28個申萬一級行業中，目前基金持倉較為集中的板塊是餐飲旅遊、通信、食品飲料和電氣設備等行業。上期，通信、商業貿易和電子等行業有較大幅度的增持，汽車、農林牧漁和餐飲旅遊等行業有較大幅度的減持。從基金各行業倉位相對於各申萬一級行業流通市值佔比的超配情況來看，本期偏股型基金超配較多的行業為餐飲旅遊、通信、食品飲料和電氣設備等行業，低配較多的行業為銀行、紡織服裝、採掘、化工等行業。

　　本期規模前十大基金公司中加倉減倉的各有五家。其中，博時基金和易方達基金的減倉幅度較大，分別主動減倉4.52%和4.06%；而景順長城基金的加倉幅度較大，主動加倉3.79%。剔除樣本基金數量少於3隻的基金公司後，統計60家基金公司旗下基金的簡單平均倉位發現：本期平均持倉最高的5家基金公司依次為農銀匯理基金、景順長城基金、泰信基金、匯添富基金和浦銀安盛基金；平均持倉最低的5家基金公司依次為天弘基金、東方基金、國投瑞銀基金、中歐基金和博時基金。本期70家基金公司的倉位標準差為6.23%，與上期相比有所上升，顯示出各家基金公司對市場後續走勢預期的分歧度增大。

　　從基金公司的倉位調整情況來看，本期有24家基金公司主動加倉，佔比34.29%；46家基金公司主動減倉，佔比65.71%。剔除樣本基金數量少於3隻的基金公司後，本期加倉幅度前5名的基金公司依次為金元惠理基金、興業全球基金、長城基金、景順長城基金和東吳基金；減倉幅度前5名的基金公司依次為中銀基金、萬家基金、廣發基金、華泰柏瑞基金和易方達基金。