□香港匯豐環球資本市場 劉嘉輝

　　港股羊年迎來開門紅，但鋻於內地股市尚未開市，以及權重股業績預期不佳，本週一作為羊年的首個交易日，恒指全天高開後反覆，僅取得4點升幅。週二，市場情緒維持謹慎，恒指低開低走，走勢續偏軟，最終收報24750.07點，跌86.69點，跌幅0.35%，成交579.6億港元。國企指數收報12046.2點，漲4.71點，漲幅0.04%。

　　從週二港股盤面上看，藍籌股跌多漲少。匯豐控股業績顯著下滑，大幅跳水3.54%，為表現最差的恒指成分股；澳門春節假期旅客增長放緩，博彩股跌幅靠前，金沙中國跌2.7%、銀河娛樂跌2.73%；友邦保險週四發佈業績，股價漲2.36%。此外，地産股、石油股走勢偏軟。

　　春節長假期間，週邊股市普遍向好，但港股節後兩日表現欠佳，市場人氣的回暖或有待更多利好提振。美國股市方面，三大指數保持了近兩周的強勁升勢，道指與標普重回破頂格局，再次刷新歷史新高，而納指上周更是連升8日。究其原因，美國強勁的就業數據以及希臘協議取得正面進展，均是提振市場情緒的主因。蘋果公司市值突破7500億美元，亦擴散了樂觀信號，並帶動相關板塊向好。但另一方面，美國1月二手房銷售數據、1月PPI指數以及1月工業産值增速不及預期，考慮到國際油價的震蕩反覆走勢尚未清晰，所以美股此番升浪能否延續並取得突破，還是需要進一步觀察確認。就本週市場而言，美聯儲主席耶倫將就美國經濟以及貨幣政策發表證詞，市場將會給予重點關注，有關加息的言論若能維持中性，美股短期則或有機會延續上行。

　　內地A股節前完美收官，成交量未有放大，但對市場重拾信心具有正面意義。關於節後行情，市場普遍預期A股羊年開門紅的概率偏大。近期發佈的經濟數據不佳，經濟下行壓力依舊，但反而有憧憬央行進一步刺激舉措的可能。加上內地兩會臨近，政策預期加碼，以及節後資金慣性回流，A股樂觀情緒短期有望延續，有機會給港股帶來正面提振。

　　綜上所述，週邊市場整體偏向正面，港股短期或可維持震蕩向上。而且，歐央行國債購買計劃下月實施，近期歐元區經濟數據特別是德國的經濟指標已經呈現改善，歐股亦刷新歷史高位，以上均有機會利好港股氛圍。此外，就技術指標而言，恒指已重新站穩10日、20日均線，上升趨勢維持良好，周K線實現四連升的概率或偏大，而恒指短期有機會再次上試25000點關口。（此産品無抵押品，價格可升可跌，投資者或損失所有投資。投資前應了解産品風險，若需要應諮詢專業建議。此文章之作者匯豐環球資本市場劉嘉輝為金管局及證監會持牌人士，並無就結構性産品或相關資産持有任何直接或間接權益。）