昨股價不跌反漲 很多股民看不懂

　　造假是人人喊打，上市公司造假更是讓投資者不可忍。歷時一年調查，上海物貿子公司鉅額財務造假也浮出水面。上海證監局下發的《行政處罰事先告知書》顯示，在2008年至2011年的四年間，上海物貿累計虛增利潤總額高達2.66億元，而這中間的“窟窿”則通過2012年一次性巨虧近6個億來“填平”。

　　上海物貿

　　虛增利潤總額2.66億元

　　A股歷史上部分有財務造假記錄的公司

　　銀廣夏A：1994年6月上市。由於其業績和誘人的前景而被稱為 “中國第一藍籌股”。但2001年被曝造假近8億元。不過，目前該公司仍然存在A股，預計2014年歸屬於上市公司股東的凈利潤盈利約117萬元，比上年同期下降約67%。

　　藍田股份：1996年發行上市以後，在財務數字上一直保持著神奇的增長速度，總資産規模四年增長了10倍，並創造了中國農業企業罕見的“藍田神話”，被稱作“中國農業第一股”。2001年10月26日，劉姝威的一篇內參文章讓“藍田神話”破滅。以ST生態的身份退市。

　　綠大地：2007年12月21日，綠大地登陸中小板。但其在2004年至2007年6月期間，綠大地通過偽造銀行票證、採取陰陽合同等虛增資産、虛增收入、虛增利潤。目前已經變為雲投生態，股價四年收紅線。

　　（部分資料來自網際網路）

　　上海物貿昨日發佈公告稱，經過證監會歷時一年的調查，該公司在2008年往後的四年裏，造假利潤近3億元， 2012年也存在虛假記載。然而，在二級市場上，股價不僅沒有下跌，昨日收盤還上漲0.43%，這讓很多股民看不懂。

　　2012年年報一次性填平

　　上海物貿10日披露的《行政處罰事先告知書》顯示，2008年至2011年期間，上海物貿虛增利潤總額各為3275.75萬元、1.48億元、5531.32萬元及3030.76萬元，合計2.66億元。

　　然而，如此隱瞞了四年，巨大的窟窿在2012年年報中一次性填平。證監會表示，上海物貿不僅在2012年年報中未對2008年至2011年虛假記載情況進行追溯調整，還將上述隱瞞的所有虧損全部體現在2012年年報中，導致上海物貿2012年年報存在虛假記載。同時，上海物貿在2013年1月發現上海燃料發生上述重大虧損時，也未按照《上市公司資訊披露管理辦法》規定及時履行資訊披露義務。

　　數據顯示，2012年上海物貿營業收入高達952.70億元，營業成本948.86萬元，而當年歸屬於上市公司的凈利潤卻巨虧5.93億元，同比下降 672.44%，其中計提減值準備為1.91億元，佔虧損總額的32.16%。對此，上海物貿表示，當年巨虧主要是上海燃料虧損5.98億元所致。

　　值得注意的是，面對如此鉅額的造假，資本市場並沒有“落井下石”，上海物貿昨日股價低開高走，收盤上漲0.43%。超出不少投資者的想像。

　　從證監會披露的文件看，上海物貿全資子公司上海燃料是本次鉅額造假的“肇事者”。而根據上海物貿此前的公告，這個敗家子將轉讓給上海物貿的控股股東百聯集團。但從攬入懷中到推向大股東，上海物貿在上海燃料身上可謂是“賠錢買臭名聲”。因此，也有分析人士表示，面對當前炙手可熱的高溢價收購標的，不一定都是賺錢的貨。

　　證監會表示，在2008年至2011年的四年期間，上海燃料為虛增利潤、隱藏賬面虧損，採用多種方法少結轉成本、虛增年末庫存，最終導致上海物貿多年財務數據變成“假賬”。

　　不過，記者查詢發現，上海燃料和此前退市的ST長油一樣，都是來頭不小。

　　 “肇事者”由百聯集團“接管”

　　根據上海物貿2014年半年報，上海燃料主要從事貨物的進出口及技術的進出口業務、成品油批發、燃料油銷售。註冊資金為5億元，截至2014年7月31日，資産總額81009萬元，資産凈值-8258萬元，凈利潤-8475萬元。

　　有分析認為，近幾年油品生意萎縮，甚至是進銷倒挂等，相關企業經營陷入困境。不過，這個肇事者將被大股東百聯集團接管。上海物貿選擇在2014年10月1日發佈公告稱，將上海燃料轉讓給了大股東百聯集團，作價約為3495萬元。

　　有意思的是，上海燃料最近幾年連續惹禍上身。2014年4月29日，上海物貿公告稱，因付款人浩泰石油拒付，上海燃料被民生銀行追索，責任損失1000萬元。2013年10月，上海物貿還曾收到上海證監局的《行政監管措施決定書》，因此上海燃料2012年前三季度通過調節暫估存貨數量等導致上海物貿2012年一季度、半年度和三季度報告未能真實反映公司財務狀況和經營成果。

　　在昨日發佈的《行政處罰事先告知書》中，上海證監局擬對上海物貿及相關人員進行處罰。不過，上海物貿表示，目前已經將陳述、申辯和要求聽證的資料提交上海證監局。

　　A股造假公司多數還很滋潤

　　不過，目前除了藍田股份變身ST生態並退市外，銀廣夏A繼續ST等之外，其餘活得都還不錯，其中，南紡股份將被南京證券借殼，股價在停牌前的90多個交易日暴漲近一倍。創業板造假第一股萬福生科迎來了新的主人，股價從停牌時的5.65元躥到最高17.80元，17個交易日最高暴漲了215.04%。

　　不願透露身份的機構人士表示，對於造假，上市公司違法成本過低，新股造假上市圈錢過億，但出了問題，罰款只有幾十萬元，“然後再做其他的資本運作，買殼後，又有錢。”