震蕩整理 跌幅有限
- 發佈時間：2015-01-31 01:43:18 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□申萬宏源 錢啟敏
本週滬深股市衝高回落，持續調整，上證指數退守3200點整數關，也終結了月線連續八連陽。從目前看，短線震蕩是以金融等前期漲幅較大的權重股的正常調整，調整空間有限，中線趨勢仍然積極。
首先，本週市場調整雖然也受到雙融業務持續檢查、規範委託貸款、收縮傘形基金杠桿比例等消息影響，市場預期出現波動，但前者管理層再次出面澄清是例行檢查的延續，而不是新一輪的檢查，而傘形基金據預測目前總量也只有3000-4000億元，不足以對市場形成巨大衝擊。因此，本週的調整是股指在持續上漲後的正常調整，是對前期獲利盤的必要消化，最多是空頭借力發力，順勢而為的舉動。
其次，從盤口看，大盤調整的主要動力來自於銀行券商保險等前期漲幅較大的板塊，由於這些板塊市值較大，股價在大幅上臺階後需要震蕩換手，所需要的時間週期相對較長，影響原有市場節奏。儘管如此，我們同時也看到中小板、創業板等小市值個股表現活躍，市場仍有尋找熱點、挖掘預期的熱情和衝動，在下半周的調整過程中仍有30多只個股漲停，可見市場的活躍度並未因此減弱，只是短線風口有所改變。
從技術面看，目前大盤的調整仍屬進三退一的強勢震蕩，雖然形態上有短線M頭的雛形，預示短線可能仍有震蕩，但3200-3000點區間建構與強勁支撐，下跌空間有限。
下周趨勢看平
中線趨勢看多
下周區間3130-3300點
下周熱點題材股
下周焦點技術面
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