□本報記者 劉夏村

　　儘管已臨近年底，A股依舊牛蹄飛奔。對此，一些公募基金人士認為，依舊看好明年市場，但A股將由目前的“瘋牛”轉為“慢牛”，伴隨著指數的上漲，成長股的上漲空間將被打開。不過，一些基金經理也提醒到，明年成長股分化將更為明顯，那些單純靠講故事的股票將被拋棄，所以投資還要去偽存真。

　　精選真正的優質標的

　　對於2015年市場預判，天弘基金表示，未來一至兩年經濟潛在增速在7%左右，政策會進一步放鬆，經濟無系統性風險。ROE水準已經穩定，向上的空間取決於經濟改革見效的程度，總體流動性將呈現寬鬆，市場樂觀，“慢牛”非“瘋牛”。

　　華商基金的基金經理佘中強進一步認為，指數上漲將打開成長股的上漲空間。他在接受中國證券報記者採訪時表示，以目前的情況來看，儘管最近以券商、銀行為代表的藍籌股漲了不少，但網際網路金融、金融IT等成長股在彈性和未來空間上一點也不輸給它們。

　　佘中強表示，從藍籌到成長，雖然可能中間會有時間差，但後者未來的空間也許更大。他説，我們相信高層轉型的決心，也將繼續集中在受益於轉型的方向中尋找承載我們思路的標的。雖然未來很長一段時間，經濟的弱勢格局都不會有太大轉變，但經過了過去一年政策持續出臺，轉型方向逐漸明確，經濟底部區域逐步探明。一方面，曾經被拋棄的價值股迎來了一些反彈的機會，另一方面，市場對於成長股的風險偏好同樣也會有所調整，雖然在節奏上，可能會慢一些，但其中質地優良的標的，反彈的空間會更大。基於這個邏輯，我們還是立足於未來的成長空間，在結構性的機會中，自上而下地尋找合適的轉型板塊，優中選優地精選出真正優質的、能夠穿越週期的優秀標的。

　　益民基金亦認為，需要堅定牛市思維。從資産配置上遵循兩條主線，一方面，雖然非銀板塊短期內或有震蕩，但仍需要給予高度重視。另一方面，一些代表社會發展方向及産業升級趨勢的新興行業也需要重點關注。

　　廣發基金的基金經理李巍表示，要順著時代發展和科技進步買入成長股。與傳統行業相比，現階段新經濟如網際網路和移動網際網路正在深刻改變我們的生産方式和生活方式，今年不少牛股也與此相關。他認為，目前這個過程剛剛開始，還遠未結束。

　　成長投資需去偽存真

　　不過，值得注意的是，在過去的兩年中成長股可謂是“雞犬升天”，這又使得其在明年將面臨調整的風險。

　　佘中強對中國證券報記者表示，到目前為止，成長股已上漲兩年，在目前藍籌股崛起的背景下，整個市場預期發生了變化，成長股的分化將更加明顯，那些單純靠講故事的股票將被拋棄，而符合轉型邏輯、並有著基本面逐步兌現的股票將脫穎而出。

　　大摩華鑫基金經理周志超亦認為，成長投資需去偽存真。當前的市場，很多成長股漲幅已經很大，市值也達到中等或偏大的水準，要想尋找有潛力但估值不高的成長股顯得十分困難，可以説是“好股無好價”。儘管難度很大，但是A股市場總共有2500多家公司，在其中挖掘一些潛力大且估值合理的公司也並非不可能。具體來説，估值合理（動態市盈率在25倍左右）、新産品市場空間很大、管理層有很強的進取心、收入和市值都比較小均是非常重要的觀察指標。