□本報實習記者 張利靜

　　政策保農民，工具保企業——農産品市場領域正逐漸形成這樣的共識。12月19日，玉米澱粉期貨在大連商品交易所掛牌交易，玉米深加工企業紛紛表示，行業有了更加直接的避險工具。

　　玉米深加工企業急需價格“避風港”

　　玉米深加工企業一直苦於玉米澱粉價格波動。中國澱粉工業協會數據顯示，2009年—2014年上半年，全國的玉米澱粉平均出廠價格在1606—3134元/噸之間波動，波動幅度約95%；2014年上半年全國玉米澱粉平均出廠價格在2608元/噸—3095元/噸之間波動，波動幅度約為18.7%，2014年上半年平均出廠價格約2800元/噸。

　　在沒有風險管理工具情況下，現貨價格若某年平均下跌10元/噸（波幅約0.3%），一家年産100萬噸的企業澱粉加工利潤將縮水約1000萬元。而我國玉米澱粉行業前十大企業産量佔比達全國總産量的59%，價格下行給行業經營帶來困難可想而知。

　　玉米澱粉作為基礎工業原料之一，和其他大宗商品一樣已經進入了過剩週期。資料顯示，過去十年我國澱粉産量年均複合增長率接近10.4%。産能過剩，加之缺乏價格避險工具，玉米澱粉企業不得不降低開動率，被動應對經營風險。

　　“今年對整個食品企業、整個澱粉行業來説都是一次洗禮，澱粉價格經歷了從2600元/噸到3600元/噸的跨度，超出了一個玉米加工産業能夠承載的壓力，但是我們沒有更好的手段和渠道化解這一問題。”保齡寶生物股份有限公司董事長劉宗利表示，玉米澱粉期貨的上市是將過去無序、難以控制的商品賦予了一個新的金融屬性，對企業而言是找到了一把由實體經濟向金融跨越的金鑰匙，擴大了企業創新發展空間。

　　中國玉米澱粉工業協會副秘書長孫明導表示，玉米澱粉作為期貨交易品種上市，對我國玉米加工産業發展具有重大意義。首先，為行業提供了價格發現工具，幫助企業有計劃地安排生産銷售。其次，能夠幫企業規避價格波動風險，增強抵禦風險的能力。第三，通過玉米澱粉期貨上市，可以推廣先進管理與規範，引導玉米加工行業規模化發展，促進産業整體升級。

　　對於如何更好利用玉米澱粉期貨進行原料定價、簽訂銷售合同、擴大客戶資源，企業也提出了看法。“我們以前跟國外和國內客戶進行商業洽談的時候，因為沒有期貨平臺的支援，業務上還是縮手縮腳，不敢做一些有風險的訂單。玉米澱粉期貨上市後，公司將進入新的發展階段。”華北地區一玉米澱粉生産企業負責人表示。

　　一些企業負責人還表示，玉米澱粉期貨的上市，將更便利企業穩定與下游客戶的長期合作關係。

　　進一步拓展玉米産業鏈品種

　　玉米澱粉期貨不僅可直接為澱粉企業所使用，對一直以來苦於市場分割而玉米期貨避險效果受影響的華北市場來説，也解了保值工具之渴。據了解，我國玉米市場由於産區條件、烘乾工藝等不同，東北産區、華北産區所産玉米品質有所差異，且由於我國長期實行的玉米托市收購政策僅針對東北玉米市場，華北玉米市場則更加市場化，兩個市場價格運作邏輯不同。此外，在用途上，東北烘乾玉米在下游以飼料加工為主，而華北玉米更適合玉米澱粉等深加工。

　　多位市場人士表示，目前玉米期貨更多反映的是東北市場的玉米價格，交割庫也主要設置在東北地區，華北地區企業保值效果受到一定影響，而玉米澱粉期貨上市之後，華北地區玉米上游企業具備良好的參與條件，可以在此品種上實現較好的套保效果。玉米澱粉期貨是基於實際情況的産品創新，有效實現了玉米産業上下游及全國市場的覆蓋。

　　“山東是玉米澱粉産量大省，2013年産量佔全國總産量43%，消費方面也是主銷區，僅次於長三角和珠三角地區，在全國排名第三。因此，玉米澱粉期貨品種的上市，和既是主産區又是主銷區的山東經濟發展關係密切。”山東證監局相關負責人表示，玉米澱粉期貨上市將為山東地區經濟發展錦上添花。

　　而作為一個新的期貨品種，市場在寄予厚望的同時也從建設發展角度提出建議，如加強對玉米澱粉下游産業客戶的投資者教育，吸引市場廣發參與；儘快增加玉米期貨期權及開發下游更多品種，同時進一步做好玉米期貨；引導相關機構做好玉米澱粉行業資訊服務等。

　　就在玉米澱粉期貨上市之際，其投資價值已經被逐漸成熟的期市投資者多方挖掘。“玉米澱粉用途廣泛，特別是澱粉糖行業消費量最大。玉米澱粉期貨的上市，將有利於吸引澱粉糖等下游企業參與期貨市場，促進整個行業的整合升級。”可口可樂裝瓶投資公司採購總監張立龍表示，澱粉、特別是澱粉糖與白糖價格相關性很高，貿易商及澱粉糖企業可以在品種間進行套利操作。

　　中糧生物化工事業部許秀成總工程師表示，上市玉米澱粉期貨為行業發展開闢了新的篇章，隨著品種的不斷成熟，整個玉米澱粉行業將隨之成熟壯大。

　　“玉米澱粉上市交易使大連期貨市場服務産業的領域更為廣闊，而隨著期貨産品的豐富和産業鏈品種體系的形成，不同品種和不同市場間的套利套保模式也會越來越豐富；期貨市場提供的真實、合理、有效的價格，也將為實體産業提質增效、穩步發展帶來新的機遇。下一步大商所將培育好這一品種，並以玉米澱粉上市為新的契機，進一步深化産業和‘三農’服務。”在12月18日于大連召開的“玉米澱粉期貨服務實體經濟座談會”上，大連商品交易所總經理馮博如是表示。