停牌一週籌劃重大事項的中超電纜（002471）昨日晚間推出了一項非公開增發預案，擬募資6.57億元。上市公司再融資本無可厚非，不過，中超電纜此次募集的資金卻是用於收購四家虧損公司，且標的公司的對外擔保金額還非常高，其如此賭博式的收購不免讓市場感到些許擔憂。

　　定增募資6.57億元

　　中超電纜的定增預案顯示，該公司此次是擬向不超過10名特定投資者非公開發行不超過5583萬股股票，發行價格不低於11.78元/股。照此計算，中超電纜將能募集6.57億元的資金。

　　中超電纜此次再融資是為了收購四家同行業公司的控股權，其中擬花1.84億元收購無錫市恒匯電纜有限公司（以下簡稱“恒匯電纜”）51%股權；擬花1.97億元收購江蘇長峰電纜有限公司（以下簡稱“長峰電纜”）65%股權；擬花5495萬元收購河南虹峰電纜股份有限公司（以下簡稱“虹峰電纜”）51%股權；擬花200萬元收購江蘇上鴻潤合金複合材料有限公司（以下簡稱“上鴻潤合金”）51%股權；另外1.87億元用於補充流動資金。

　　需要指出的是，長峰電纜、虹峰電纜以及上鴻潤合金的實際控制人是同一人，為自然人陸泉林。中超電纜在公告中稱，公司與陸泉林無關聯關係。

　　四家標的公司均虧損

　　雖説中超電纜完成前述標的公司的收購後，能進一步提高公司的規模，有利於提升公司的核心競爭力和市場佔有率，但值得注意的是，這四家標的公司的經營情況並不如意，目前它們均處於虧損狀態。

　　北京商報記者發現，陸泉林控制的三家公司更是連年虧損，且長峰電纜和虹峰電纜的虧損都有加大趨勢，其中長峰電纜2013年的凈利潤虧損280.63萬元，2014年1-9月的凈利潤虧損787.75萬元；虹峰電纜2013年的凈利潤虧損645.28萬元，2014年1-9月虧損695.6萬元。而上鴻潤合金的虧損是最嚴重的，該公司2013年虧損1861.27萬元，2014年1-9月虧損1111.2萬元。恒匯電纜的業績相對來説較好一些，該公司2013年的凈利潤是正值，為937.12萬元，不過，2014年前三季度卻是虧損1243.62萬元。

　　值得一提的是，虹峰電纜和上鴻潤合金的成立時間並不算太長，其中虹峰電纜成立於2011年3月2日，上鴻潤合金成立於2010年2月25日。

　　豪賭未來風險大

　　中超電纜此次募資豪賭虧損公司，市場人士表示比較擔憂。“中超電纜只是獲得了標的公司的控股權而已，而股東之間在經營層面是很容易産生分歧的，未來肯定存在整合風險，未來標的公司的業績能否得到改善還很不確定。”北京的一位市場人士在接受北京商報記者諮詢時表示。

　　事實上，北京商報記者注意到，中超電纜此次擬收購的標的公司還存在另一個重大風險，即對外擔保風險。定增預案顯示，截至2014年9月30日，恒匯電纜、 長峰電纜和上鴻潤合金三家公司對外擔保金額分別高達2.4億元、2.68億元、9500萬元，其中長峰電纜和上鴻潤合金的對外擔保金額已經遠超出了它們的凈資産。而且，今年恒匯電纜和長峰電纜已被對外擔保拖累，它們因此分別計提了2000萬元和60.19萬元的損失。

　　更需注意的是，目前標的公司對外擔保總額較大。這也意味著，一旦被擔保公司的財務狀況發生不利變化，不能及時償還銀行借款，那麼，中超電纜擬收購的公司將面臨承擔連帶還款義務的巨大風險。