最後一月顛覆戰的啟示
- 發佈時間：2014-12-08 00:31:22 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
隨著金融等大盤藍籌股的強勢崛起，截至12月7日，基金業績排名出現劇烈變動，部分曾經落後的基金排名迅速上升，如工銀金融地産基金已躍居第一，而重倉中小股票的基金排名急劇下滑。雖然至年底還有18個交易日，基金排名可能仍會出現變數，但目前的變化仍然給我們幾點啟示：一是基民均衡配置十分重要，否則可能滿倉踏空；二是基金需嚴格遵守契約，體現自己鮮明的風格。
銀河證券數據顯示，截至今年9月30日，主動管理股票基金僅持有500億元的金融股，遠低於標準配置，而當時，金融股的流通市值已達5萬億元，基金僅持有其中的1%。相應的，基金配置在中小板和創業板上的市值近年來逐季增加，整體持股的估值水準處於高位。
可以説，諸多基金在漫長的中小股票結構性行情中，都出現了明顯的風格漂移，基金的名稱和契約大都成了噱頭，名叫“藍籌基金”的卻買了一堆創業板股票，能源主題基金前十大重倉股幾乎看不到一隻能源個股，偏好低估值股並持有的基金經理難尋。
因此，在這一輪以金融地産為龍頭的大幅上漲行情中，基金整體業績落後於市場，但好于按照三季度末時的行業配置推算的數據，説明基金也在積極迅速地調整手中的持倉。但這也更增加了基民選擇的難度。一方面，眼睜睜看著指數狂飆，而自己手中的基金或僅僅小幅上升，或甚至縮水；另一方面，除了被動型産品，他們根本弄不清哪只基金會更受益於這波藍籌股的上漲。因此，讓投資方向與名稱真正相符，才能真正體現出基金的工具性，便於投資人選擇，引導適合的資金流入。
對於基民來説，只要不是根據短期業績選擇基金，在市場出現波動時不必惶恐，甚至頻繁更換基金。這是投資上的大忌。基金的申購贖回費用較高，再加上管理費，如果一年內多次換手，那純粹就是在給銀行客戶經理貢獻手續費。選基金更需要自己多比較基金三年、五年的長期業績，而不能僅僅聽客戶經理推薦。同時，由於基金經理流動性頗高，基民最好採取盯人戰術。事實上，現在不少保險公司也採取這種策略，建立基金經理池，根據不同基金經理擅長的投資風格來選擇基金。
這波上漲也再次提醒基民，配置要均衡，手中要有成長型基金，也要有價值型基金，要有投資風格激進、換手率高的基金，更要配置穩健型、低換手、以長期持股為主的基金。如此，才能在長期持有中勝出。
- 股票名稱 最新價 漲跌幅
