單開佳：股基存較大機會
- 發佈時間：2014-11-10 00:31:58 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 倪銘婭
在11月8日舉辦的“建設銀行基金服務萬里行·中證金牛會（南京站）”活動現場，海通證券基金研究中心首席分析師、董事副總經理單開佳表示，近期市場上漲更多來自於政策面和資金面支援，而非經濟面。在政策面和資金面博弈過程中，結構性機會有望延續。
單開佳説，從整個A股市場看，股票類基金仍有較大投資機會。對於債券市場，年末將近，很多機構有獲利了結心理。另外，2006年到2013年統計數據顯示，前三季度漲幅好的股票，四季度往往表現不會太好，説明四季度機構動作明顯。因此，在四季度的債券配置上，機構開始逐步獲利了結，準備迎接明年一季度債券市場的進一步上漲行情。
單開佳表示，從海外轉型經驗和目前中國情況看，未來中國經濟將進一步下臺階。在這一過程中，中國經濟將不斷尋找增長的新引擎，所以，成長依然是未來市場中長期的重要主題。在這樣的大背景下，未來市場投資機會依然存在，成長性題材值得從中長期角度看好。從短期來看，尤其是四季度，市場變化會比較大。
對於四季度的市場行情和風格轉換，需要關注基本面、資金面和政策面三個方面。基本面上，未來經濟下臺階是一個趨勢，只要不出現極度脫離預期的變化，基本面的變化不會對市場有太大影響，因此，需要把視角更多放在資金面和政策面上。
短期來看，CPI仍處低位，預計未來CPI也不會出現大波動，依然會維持低水準，這將支援央行繼續“放水”，整個資金面寬鬆會在四季度持續。政策面上，四季度政府將繼續實施一些穩增長和調結構政策，因此，政策面相對樂觀。但市場風格往哪兒走，取決於政策往哪兒指。如果穩增長政策多一些，則可能週期風格板塊上漲會多一些；如果政策以調結構為主，成長類個股的投資機會會更多一些。
單開佳表示，從當前海外市場看，海外産品類基金值得關注，未來比較看好日本市場。日本央行放水非常明確，短期內基金産品會有不錯的表現。美國市場方面，美國企業盈利在不斷上升，相比歐洲有更多投資機會。
對於基金投資方法，單開佳表示，基金投資應把握“天地、人和”。天地之道，需要分析大類資産與風格資産配置，研究市場走勢和變化。人和之道，需要對基金經理進行研究，對一些投資人來説，判斷基金風格應了解基金經理風格，根據不同基金經理風格選擇符合自己投資理念的基金産品。
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