章椹元：持續看好國防軍工板塊
- 發佈時間：2014-11-10 00:31:58 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 倪銘婭
在11月8日舉辦的“建設銀行基金服務萬里行·中證金牛會（南京站）”活動現場，富國中證軍工指數分級、富國中證移動網際網路指數分級基金基金經理章椹元表示，改革是這一輪牛市行情的基礎。在改革持續進行過程中，看好軍工、國企改革、環保以及絲綢之路板塊。
章椹元指出，從短期市場來看，流動性寬鬆持續存在，不少券商預期明年會有幾次降息。降息預期和持續的政策托底，會給短期市場帶來信心。具體到四季度，市場短期波動會加大，主要原因在於前半年整體市場參與度比較高，很多人會考慮在四季度進行獲利了結操作。如果四季度經濟數據出現比較敏感的波動，這些獲利了結操作可能會給市場造成一定壓力。
章椹元表示，需要注意的是，目前是牛市行情的中後段，市場風格可能會有所改變。現在市場整體風格停留在中小市值股票上。在這種情況下，如果之後市場仍然按照樂觀預期發展，一些有業績較好的股票肯定會受更多資金青睞。風格轉換概率會更大一些，例如醫藥板塊、金融板塊，特別是金融板塊裏非銀行板塊可能受到資金青睞。這幾個板塊的業績增長比較確定，而且目前這些板塊的股票估值不算高。
章椹元表示，未來經濟數據的變化將成為這一輪牛市行情後續發展的最大影響因素。判斷未來幾個月市場走勢，關鍵看經濟數據是否會低於預期。10月公佈的一些數據低於預期，但由於目前仍處於牛市行情，大家對這些數據的悲觀反應相對滯後，如果未來經濟數據連續不達目標，市場就會從當前樂觀情緒中反轉過來，回到悲觀情緒裏。接下來市場關心的問題是改革對經濟的影響。初期，大家對改革寄予希望，認為改革以後經濟將有明顯增長，但改革初期會給經濟帶來陣痛。在這段時間，經濟數據很難得到有效改善。因此，判斷2015年市場整體走勢關鍵看政府對經濟改革的力度和決心。
針對市場關心的軍工板塊，章椹元表示，國防軍工行業是一個比較重要的支撐經濟增長的一個發力點。不僅看好整個軍工板塊今年的表現，而且看好未來五到十年的表現。一方面源於政府對軍工行業改革的決心；另一方面，源於中國軍工行業內部增長需求。除軍民融合給電子軟體和通信公司帶來的投資機會外，軍工行業目前最大的投資機會在於整個軍工行業改革進行資産注入的機會。這個機會是通過十大軍工集團將自己優質資産注入到軍工行業上市公司裏面完成的。
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