深圳惠程子公司首批獲兩版號 網際網路文娛業務競爭力凸顯

　　近日深圳惠程(002168)子公司成都哆可夢網路科技有限公司(下稱哆可夢)獲批兩個遊戲版號，分別是《古劍飛仙》、《全民王者》，均為移動遊戲。深圳惠程中報業績顯示，其來自遊戲研發及發行類的業務收入佔比已經高達88.42%，網際網路文娛已經成為其主要營收業務。遊戲版號是遊戲類公司的重要資産，能直接帶來營業收入的增長。

　　此次放行遊戲類版號是時隔9個月以來，廣電總局重啟遊戲版號發行。無疑，首批獲批的遊戲版號將有利於相關公司的業績表現，包括深圳惠程在內的多家國産原創高品質遊戲上市公司受益。

　　獲批兩版號

　　自2018年3月份以來，國産遊戲審核持續處於暫停狀態；12月21日出版局相關領導在2018年度中國遊戲産業年會上表示首批部分遊戲已審核正在抓緊核發版號並於12月29日發佈首批80個版號，標誌著國産遊戲版號審核重啟。

　　記者注意到，此次獲批版號的遊戲，多為原創國産遊戲，對應的獲得版號的遊戲公司也多是生産高品質網路遊戲的公司，包括三七互娛、中青寶等。

　　根據獲批名單，哆可夢公司獲得了兩款移動遊戲的版號，分別是《古劍飛仙》和《全民王者》。在首批名單中獲批兩個版號的哆可夢在遊戲行業的競爭力不可小覷，其成立於2009年，總部位於成都，是一家以遊戲發行與研發、IP投資孵化為主的數字文創運營企業。在2019年1月2日閉幕的金葡萄獎評選中，哆可夢遊戲被評為“最具潛力的遊戲企業”。

　　2017年12月，哆可夢正式進入上市公司深圳惠程，隨即迎來了業績大爆發：深圳惠程2018年三季報顯示，哆可夢2018年1-9月實現營業收入12億元、凈利潤2.7億元，截至9月30日已超額完成2018年的業績承諾1.88億元。

　　深圳惠程在回復興業證券調研問題時表示，哆可夢長期盈利增長點和核心競爭力在於研運一體的佈局，自研的佈局是産品供給的保障，持續的産品供給是核心，且這種模式在於成本控制等各方面都具備優勢，比中小廠商快人一步，利潤率更高。

　　遊戲業績增長快

　　國內手機遊戲産業受益於手機用戶增長，發展非常迅猛。根據《2017年中國遊戲産業報告》顯示，2017年中國移動遊戲市場實際銷售收入達到1161.2 億元，同比增長 41.7%，根據中國人口基數、移動用戶基數，預計中國移動遊戲市場在未來幾年仍將維持增長。

　　2018年中國遊戲用戶規模已經達到6.26億，遊戲市場實際銷售收入佔全球遊戲市場比例約為23.6%。

　　2018年初以來的遊戲版號暫停放行在一定程度上壓制了遊戲行業的增速表現。對此深圳惠程認為，“總量調控有助於限制行業的粗製濫造，肅清競爭環境，能夠保障給以産品品質為核心的一流團隊真正公平的競爭環境，因此預計對我們這樣主要以RPG遊戲、SLG遊戲為主的大型多人線上的中大型遊戲廠商來説反而並不是壞事。”

　　深圳惠程分析認為，從産業鏈角度來看，研運一體化是遊戲廠商未來的發展方向。一款手遊投入商業運營後，所取得的收益要在CP、發行、渠道之間進行利益分成，在頭部渠道越發集中的情況下，研運一體化已經成為各大研發廠商、發行廠商提升競爭優勢的主要方式之一。

　　國信證券最新的傳媒研究報告對未來遊戲行業表示樂觀，“從需求端來看，在2018年版號核發停滯背景下，存量頭部遊戲仍保持較高用戶活躍度，説明遊戲市場的剛性需求；展望2019年，版號審核重啟有助於推動遊戲産業進入正常成長軌道，疊加2018年遊戲産業較低的估值和業績基數，遊戲板塊具備向上可能。”

　　“短期內建議重點關注首批版號過審的受益上市公司；從中長期來看，在用戶紅利消失背景之下，在研發、運營等方面具備優秀競爭力的行業龍頭有望持續勝出，”國信證券研報如是分析。