科創板蓄勢待發，深圳惠程手握“幹貨”迎重大機遇

　　自11月5日，最高層定調，科創板和註冊制確定要來了以來，“科創板”已然成為資本市場最關心的話題之一。

　　業界認為，這或許是要做成中國新版的“納斯達克”，從非盈利的網際網路新貴，到中概股回歸估值翻盤，再到科技創新型企業，這是一個承載中國未來轉型動力的科創板。

　　面對蓄勢待發的科創板，早已在科技創新領域佈局好賽道的深圳惠程，由於提前抓準趨勢，跑在諸多企業起跑線的前面，將迎來重大機遇。

　　“科創板”來襲，深圳惠程迎重大機遇

　　11月13日，深圳惠程在互動平臺上表示，公司已投資了真機智慧、兆信通能、九天互娛、星靈互動、雷霆資訊等項目。

　　雖然所投企業是否屬於科創板概念，還需待科創板具體標準和實施細則推出後進一步判斷，但所投企業具有較強的研發團隊和自主研發能力，所提供的産品或服務科技含量高、創新性強，行業成長性高，具有成為科創板企業的潛力。

　　11月18日，中信建投策略團隊也發表研報，篩選出可能第一批登陸科創板的潛在標的，共20家企業。其中，深圳惠程持股4%的遊戲公司愛酷遊，也赫然在列，還排在前五的位置。

　　深圳惠程，早已不是原來專攻電氣業務的傳統企業。自2016年中馳惠程入主深圳惠程後，深圳惠程就開始向高端智慧製造和網際網路綜合服務轉型，一方面通過並購優質網際網路文娛資産，為公司增加利潤增長點；另一方面通過加大智慧製造等業務的研發和人力投入，推動電氣業務轉型升級。

　　最近“科創板”的出臺，無疑又給原本已在相關領域有所佈局的深圳惠程，一個重大利好。

　　佈局網際網路文娛産業，凈利由負轉正

　　2017年5月，深圳惠程就已開始著手收購哆可夢，一個以研發遊戲為主的公司。同年12月，收購完成，深圳惠程立馬迎來業績大爆發。

　　從財報來看，今年一季報、半年報、三季報，其毛利率均維持在70%以上，對比17年度的36.84%，幾乎翻了一番。扣非凈利潤也由負轉正，2017年度，深圳惠程還虧損1個億，到了18年三季度，凈利潤已經變為盈利3.2億。

　　其中，大功臣哆可夢2018年1-9月營收12.84億元、凈利潤2.76億元，截至目前已超額完成2018年的業績承諾1.88億。

　　此外，深圳惠程的現金流情況也得到了很大的改善。2018年以來，深圳惠程一改此前經營性現金流凈流出的情況，經營活動産生的現金流量凈額持續為正。2018年第三季度，公司經營性現金流量凈額高達1.71億元。

　　深圳惠程對易簡財經表示，公司收購哆可夢後，網際網路文娛産業對公司業績貢獻度逐漸提高，隨後還進行了一系列深入佈局，已投資九天互娛、星靈互動、廣州雷霆等網路科技公司，切實加碼公司網際網路綜合服務業務。

　　其還指，廣州雷霆、星靈互動以及九天互娛創始團隊均曾任職于國內騰訊、盛大遊戲，完美世界等頂級的遊戲研發、發行公司，擁有極為豐富的研發經驗，並均有研發出爆品遊戲的經歷。

　　對於遊戲研發企業的投資佈局，充分調動了哆可夢與投資企業的協同效應，有助於上市公司網際網路文娛業務的産業整合，增強遊戲業務增長的可持續性。

　　傳統主業升級為智慧製造

　　另外，在智慧科技浪潮下，深圳惠程也順勢入局無人配送機器人領域。

　　8月10日，深圳惠程公告將向真機智慧投資 1500萬，投資完成後，公司持有真機智慧15%的股權，成為第二大股東。

　　標的公司真機智慧，自主研發設計無人配送機器人，想解決封閉園區最後一公里物流配送問題。主要産品有倆，真機小黃馬和真機小黃馬mini，截至目前，其不僅完成 4 次産品迭代和小規模生産，還與與蘇寧、餓了麼等客戶建立業務合作關係。

　　值得注意的是，深圳惠程還將成為真機智慧所研發和設計的無人配送機器人，及其他智慧機器人的唯一生産製造商。也就是説，深圳惠程還想趁這次投資，深耕高端智慧製造領域。

　　要知道，過去15年，國內快遞業幾乎是從零起步，逐步發展到現在規模全球第一。在整個物流鏈條中，末端配送是重中之重。因為中國500萬物流從業人員中，一半都是末端配送人員，而這最後一公里的配送成本，大概是前1000公里的5倍，真機智慧背後的藍海十分廣闊。

　　不得不説，搶先佈局具有巨大前景的無人配送市場，又一次驗證了深圳惠程獨到的投資眼光。其將在原有主營業務穩健增長的背景下，不斷為股東創造更多價值。

　　未來潛力無限

　　總的來説，今年以來，深圳惠程對“雙主業”的戰略轉型和系列佈局，可以説是都取得了顯著成效。放眼未來，深圳惠程還有無限的潛力和想像空間。

　　一方面，深圳惠程獨具慧眼，提前佈局了大量最近兩年剛剛成立的初創型企業，且基本都符合科技創新型領域，正好順應發展趨勢。而“科創板”的推出，又從宏觀政策方面，給了這些投資標的一個全新的發展機遇。

　　業內人士指出，本來，科技創新就有投入大、週期長、風險高等特點，間接融資、短期融資在這方面常常會感覺力有不逮，科技創新離不開長期資本的引領和催化。資本市場對於促進科技和資本的融合、加速創新資本的形成和有效迴圈，具有至關重要的作用。

　　這些年，我國資本市場在加大支援科技創新力度上，已經有了很多探索和努力，但囿于種種原因，二者的對接還留下了不少“縫隙”。很多發展勢頭良好的創新企業遠赴境外上市，説明這方面仍有很大提升空間。設立科創板，為有效化解這個問題提供了更大可能。

　　這無論是對科創企業本身，還是對像深圳惠程這樣提前佈局科創賽道的上市公司，都是一個大利好。

　　另一方面，10月以來，並購重組市場也是接連迎來利好政策。無論是針對滬深交易所公司，還是新三板公司監管層，在並購重組的交易環節中，都提供了制度層面優化。在監管政策有所轉松後，並購重組作為搞活企業、盤活國有資産的重要手段，將在資本市場大放異彩。

　　此外，深圳惠程的大股東信中利，還是科創板塊的“孵化基地”。2017年，信中利在管項目的收入增長率平均為41%，利潤增長率平均為136%，遠超2017年度國內GDP增長率。信中利已投資200多家企業，其中已有12家企業成為“獨角獸”或“準獨角獸”，包括中誠信、九次方大數據、本來生活、優客工場、餓了麼、蔚來汽車等等。

　　有業內人士稱，目前，信中利已停牌，也不排除信中利全部裝入深圳惠程的可能，那樣的話，深圳惠程的未來發展空間更加廣闊，也將為股東帶來更多價值。