“黑歷史”一串 生泰爾股份帶病IPO

　　□金證券記者 江芬芬

　　日前，北京生泰爾科技股份有限公司(下稱“生泰爾股份”)在證監會網站披露招股説明書，擬闖關創業板。看了這份招股説明書，不少投資人士的第一反應是，“我是否看到了一份假的招股書？”全篇不僅錯誤不斷、關鍵資訊遺漏，而且披露的公司“黑歷史”令人震驚。

　　被掩蓋的立案風險

　　招股書顯示，生泰爾股份主要從事動物保健品的研發、生産和銷售，産品涵蓋獸用中藥製劑、獸用化藥製劑、獸用生物製品、預混合飼料等四大品類。

　　報告期內，生泰爾股份部分産能位於昌平王莊工業園，其向昌平王莊工業園租賃土地並在土地上自建廠房進行生産，但該工業園所在地的土地性質為一般農用地，不符合國家有關土地使用的法律法規規定。2017年7月31日，公司解除了昌平廠區土地的租賃協議，並將昌平廠區的産能全部搬遷至內蒙古太仆寺旗及大興廠區。

　　公司解釋，生泰爾入駐王莊工業園區時，已有一家生産企業入駐。在簽署租賃合同時，因當時王莊工業園的主管單位為王莊村股份經濟合作社，而所租賃的土地已屬於王莊工業園範圍，且有一家企業已經入駐，因此認為該土地的使用符合當地的政策，生泰爾無主觀故意行為。

　　不過《金證券》記者發現，王莊工業園並不僅僅是生泰爾股份的生産基地。早在2014年，諸多公開資料就顯示，發行人的公司地址即北京昌平區百善鎮上東廓村王莊工業園，公司佔地8萬平方米，建築面積5萬多平方米。也就是説，王莊工業園極有可能是生泰爾股份的總部所在地。

　　就此，記者撥打了公司的服務熱線，公司內部人士稱，王莊工業園此前確實是公司總部，“目前在王莊工業園的研發中心還沒搬完。”

　　對此，公司實際控制人江厚生、薛冬梅承諾若生泰爾股份及其子公司因租賃及使用集體土地而受到有關政府部門的行政處罰，將以連帶責任方式全額補償生泰爾股份及其子公司因使用昌平生産基地可能産生的處罰、賠償及其他一切損失。但《金證券》記者接觸的法律界人士指出，未經土地管理部門審批同意，未辦理用地手續，企業將農用地用於非農建設，修建辦公樓、廠房等，這樣的行為違反《土地管理法》相關規定，屬非法佔地行為。而非法佔用基本農田五畝以上或者非法佔用基本農田以外的耕地十畝以上，構成非法佔用農用地罪，“如果網路查詢到的公司佔地面積資訊屬實，生泰爾面臨的不僅僅是行政處罰，甚至有被立案處理的風險。”

　　一大波“黑歷史”

　　生泰爾股份的麻煩不止這一樁。

　　招股書顯示，報告期內，發行人液體和固體預混合飼料均未進行建設項目備案，亦未取得環保部門批復和驗收，存在違規生産行為。根據《北京市新增産業的禁止和限制目錄》（2014版），禁止新建與擴建農副食品加工業（13）中包含了飼料加工（132），因此無法取得相關産品生産項目的合法手續。2017年5月31日，發行人全部停止在北京境內的預混合飼料生産行為。

　　此外，根據行業法律要求，銷售獸藥及疫苗的經銷商需要擁有營業執照以及相應的獸藥經銷許可證。生泰爾股份存在部分經銷商資質不全的情形，2014年度、2015年度、2016年度、2017年1-3月公司對上述資質不全的經銷商收入分別為679萬元、1067萬元、1471萬元、363萬元。

　　值得一提的是，報告期內生泰爾股份、子公司北京愛寵族科技有限公司還違反稅收管理，未按照規定期限辦理納稅申報和報送納稅資料；子公司北京喜禽藥業有限公司也存在企業所得稅逾期申報的情況。

　　“企業用地、環保、稅收……這些都是發審委的核查重點，生泰爾股份竟然全中，公司的規範經營程度、內部治理水準可見一斑。”深圳一投行人士向《金證券》記者感慨。

　　一段空白的股權沿革

　　《金證券》記者注意到，生泰爾股份招股説明書僅披露了最近一年發行人新增股東情況，沒有完整介紹整個股本演變歷史，導致一些關鍵角色的入股時間、價格等資訊成謎。

　　比如，本次發行前公司共九名自然人股東，其中7位在公司任職，包括總經理、副總經理、董事會秘書、行銷總監等，總計持股比例超過50%。另外，公司自然人股東、董事會秘書王秀敏和合夥企業股東北京中誠方圓投資中心（有限合夥）（下稱北京中誠）的投資人之一王瑞為兄妹關係，目前北京中誠持有公司股份157.90萬股。但招股説明書僅簡單介紹，在公司改制後的兩月後，生泰爾股份增加公司註冊資本526.316萬元，參與方包括北京中誠、北京騰業豐匯、濟鑫（上海）、嘉興濟峰等。

　　招股説明書顯示，2017年2月，LYFECapital增資入股，以1000萬美元認購發行人218.79萬股，折合每股高達30元。

　　外界難免追問，這些欲搭乘IPO造富快車的高管和各路股東，與生泰爾股份發生股權交易的背景、原因、價格、定價依據及合理性；如果企業股東與公司高管存在親屬關係，這中間是否牽扯到利益關係？公司改制後多家投資機構和自然人突擊入股，為何未能充分披露，LYFECapital高價入股的背後考慮？

　　《金證券》記者發現，此次IPO保薦機構為東方花旗證券，除了披露不全，招股説明書的內容也是錯誤不斷。比如，招股書多處表明，董事長兼總經理江厚生與董事薛冬梅係夫妻關係，但第76頁出現“馬立超係江厚生配偶”、第193頁出現“馬立超係江秀娟”這樣的表述，讓人啼笑皆非。

　　對於外界的疑慮，記者向生泰爾股份發送了採訪提綱，但截至發稿公司方面未有回應。對於生泰爾股份IPO進展，《金證券》將繼續追蹤。