資本密集佈局“兩會行情”

　　上周A股市場走勢前高後低，上證周線勉強收紅，微漲0.17%；而創業板指數周線下跌了1.15%。中歐基金認為，近期中小市值績差公司或將面臨調整壓力，股指也會出現短期震蕩，但上半年震蕩上行的整體趨勢不變。

　　對於股指期貨鬆綁新規對市場的影響，中歐基金認為，市場平穩後逐漸恢復股指期貨，有利於引導大資金入場，有利於發現股市合理價格，對市場應該是重大利好。然而，利好預期兌現有時可能會伴隨著股指波動。

　　目前，全國兩會臨近，資本市場也進入兩會佈局窗口期。業內人士指出，兩會政策催化劑或引導A股結構性行情，與經濟復蘇相關的週期股，像鋼鐵、水泥、銀行、製造業等將受到資本重點佈局。多家機構指出，隨著兩會前後A股市場回暖，週期性板塊有望站上風口。東方週期優選擬任基金經理薛子徵認為，中游製造業再投資有望啟動，上游的農産品、油氣資源等板塊也有望獲取超額收益。“利用經濟週期理論，在參考‘美林投資時鐘’分析框架的基礎上，判斷經濟所處的週期，確定大類資産、景氣行業和優質個股，以此把握行業輪換帶來的投資機會。”

　　此外，憑藉對軍工行業的多年研究，南方軍工改革靈活配置混合基金擬任基金經理魏萌更看好軍工行業的改革。她表示，軍工行業原有的工業體系還是延續建設時期的類計劃經濟模式，市場化水準相對較低。因此，軍工行業從相對封閉的市場環境到混合所有制改革獲得的改革紅利很大，也有望帶來較多的投資機會和投資收益。投資主線有兩條：第一條主線是軍工央企、國企的國改、混改和軍改的投資機會；第二條主線是軍民融合所産生的投資機會。

　　另外，隨著近期上市公司年報密集發佈，業內人士指出，A股盈利能力回升，投資機會或將大於去年。國泰景氣行業基金經理楊飛認為，2017年的A股市場，從估值到盈利，機會大於風險。在投資策略上，2017年依然會貫徹尋找行業景氣度高，估值合理甚至低估的成長股的投資理念，自下而上地尋找預期偏低的公司。未來會在醫藥商業、光通信、生態環保幾個景氣度偏高的行業中尋找成長股。

　　盤面顯示：近期水泥、鋼鐵、釀酒、船舶、造紙、家電甚至銀行等板塊大幅上漲，週期股表現強勢。新華基金旗下的新華行業輪換配置和新華行業週期輪換近期業績齊飛，雙雙成為週期股投資的“顏值擔當”。銀河數據顯示，截至2月17日，新華行業輪換配置A和新華行業週期輪換近6個月凈值增長分別為9.15%、7.98%。業界認為，隨著再融資新規出臺，養老金入市啟動以及地方兩會到全國兩會的陸續召開，都將是推動週期股繼續上漲的有利因素。