監管部門應調查*ST合金收購事件

　　■ 一週談

　　*ST合金，在早已成為歷史煙塵的德隆係操縱股市案中曾經名噪一時，隨著德隆係的垮臺，公司也逐步邊緣化。如今，它已經因連續虧損3年而被“披星戴月”，瀕臨退市。但是，最近這家公司卻因一起讓人感到蹊蹺的收購案而再度引起市場的關注，《新京報》記者經過採訪，發現其股權結構錯綜複雜，收購更是疑竇重重。

　　與其他一些*ST公司一樣，面臨退市威脅的*ST合金也正忙著通過資産置換等重組手段來保住其上市公司地位，但這樣一家已經嚴重虧損，資産品質惡化的公司卻推出了一個“大手筆”，願意出資2.75億元收購一家在市場上毫無知名度的牙科門診店。説起來，這個業務單一的牙科門診店開業僅兩年，去年凈利173.65萬元。*ST合金願意花如此高溢價收購這樣一個門診店，這樁堪稱“壕”的生意發生在一個虧損嚴重的上市公司，仍然是讓人大跌眼鏡的。

　　雖然“禪房花木深”，但總有“曲徑通幽處”。世上的事，再離奇古怪，總有它的邏輯存在，只是對於*ST合金來説，這個邏輯隱藏得太深，表現得太曲折。《新京報》通過採訪，終於將這一離奇收購案背後複雜的股權關係揭示了出來，原來*ST合金的高管與這家牙科門診之間，存在著不為外人所知的關係。

　　*ST合金髮生的這件事情，提醒我們，即使是瀕臨退市，看上去已經沒什麼價值的公司仍然存在著諸多謎團。但是，即使是像*ST合金這樣的公司，仍然不是前幾名股東的私有資産，還有千千萬萬散戶股東的利益在裏邊。然而，在*ST合金的這一起收購案中，散戶股東的利益已經完全被棄置一邊了。

　　按照*ST合金的如意算盤，此次對牙科門診的收購資金，將通過向不超過10名特定投資者非公開發行股票的途徑募集，我們目前不知道這些特定投資者是哪路好漢，但至少有一點可以肯定，如果他們明知募集資金將用於這樁離奇的收購生意，仍然願意拿出鉅款來幫助*ST合金圓夢，其背後往往會有更加隱秘的交易存在。只是當上市公司與所謂的特定投資者達成交易的時候，眾多難以知情的散戶股東的利益將再一次受到踐踏。

　　在A股市場上，散戶股東的利益保護一直是個薄弱環節，*ST合金這起離奇收購案的出現，再一次證明了散戶股東利益的空置，在這樣一種格局之下，大股東和實際控制人完全可以將上市公司當作私有的玩物一樣為所欲為。這就需要監管部門發揮強有力的監管能力。面對這起離奇的收購案，媒體已經行使了它的輿論監督權，現在更需要的則是監管部門行動起來，對其展開調查，解開這起收購案之謎，以此來保護好*ST合金這家上市公司散戶股東的利益。

　　□財經評論人 周俊生