京東金融業內首單保理ABS掛牌

2016年08月08日07:20 南方日報

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　　南方日報訊（記者/黃倩蔚葉丹）近日，“京東金融-華泰資管2016年1期保理合同債權資産支援證券”（以下簡稱“京東金融第一期保理ABS”）在上海證券交易所正式掛牌，發行規模20億元，管理人為華泰證券（上海）資産管理有限公司。這是國內資本市場第一單網際網路保理業務ABS，背後對應資産是京東金融供應鏈金融業務“京保貝”的債權。

　　去年10月，京東金融第一個在交易所發行了網際網路消費金融京東白條ABS。“本次發行保理ABS，對於京東金融意義深遠，不僅繼續打開了一條新的資金渠道，讓保理業務能夠持續’輸血’給實體企業。也意味著基於大數據風控，針對企業客戶的保理業務資産品質也受到了投資機構和市場認可。”京東金融結構金融部負責人郝延山説。

　　根據京東金融第一期保理ABS的發行安排，募資規模20億，分為優先A級（72%，AAA評級）、優先B級（27.95%，AA評級）、次級（0.05%）資産支援證券。在發行利率方面，優先1級資産年化利率4.1%，優先2級資産年化利率5.9%。

　　據了解，京東金融供應鏈金融的“京保貝”是網際網路模式下的供應鏈保理融資業務，服務於京東商城供應商及其他電商平臺客戶。截至今年一季度末，該業務覆蓋2000多家京東商城的供應商。

　　市場分析人士指出，由於應收賬款市場屬於信用市場，保理業務作為一種金融工具，是應收賬款市場買方和賣方的仲介，進行資産證券化則需要較強的産品結構設計能力，通常機構投資者的顧慮在於市場上一些保理業務的底層資産不透明，風險資産不夠分散，其品質難以權衡。

　　據了解，在風控上，搭建大數據模型系統，用機器學習替代人工審批，同時，採取動態化的風控和授信策略。“無論是針對消費者金融還是公司金融業務，我們沒有一筆貸款需要人工審批，運營成本大大降低，消費金融業務、供應鏈金融業務的資産品質能夠持續在業內保持數一數二的水準，在發行ABS産品時，也能夠獲得較強的議價能力。”郝延山進一步表示。

　　業內人士分析稱，京東金融發行保理ABS，有利於融資人在10倍杠桿限制的監管要求下持續拓展業務。

(責任編輯：羅伯特)

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