中民金融致力“投資+投行”雙輪驅動

2016年07月20日09:31 中華工商時報

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　　“目前，金融和實體經濟出現了倒挂的現象，我們過多強調了金融的能量，忽略了金融的存在是為實體經濟提供輸血和服務這一本質。因此我們希望中民投資本與産業之間是相互扶持、相輔相成的關係。”在日前業內人士關於中國資産管理行業發展的探討交流中，中民投資本總裁劉天凜做出了上述表示。

　　劉天凜認為，與實體經濟相比，以市場為基礎結構的金融體系，從原有的“附屬地位”演變成主導地位。以商業銀行為主導的傳統金融體系因信用功能而具備了強大的資産配置能力，同時被賦予了強大的宏觀經濟調節功能。然而，這種金融體系存在著若干不足。

　　從宏觀層面表現為：第一，資源配置多為增量資源的配置，對存量資源整合不足。第二，缺乏對風險的有效分散，風險難以流動。第三，也是離普通大眾最近的，也是受到最多關注的內容，即這種金融體系難以讓投資者享受到金融資産的成長效應。

　　從微觀層面表現為：金融部門關心的是信貸資金的收益及安全，實體企業關注的是能否順利籌取資金。但由於市場經營和信用機制的風險，銀企交易存在著諸多不確定性，面臨著巨大交易費用。

　　“在金融服務和實體經濟脫鉤的環境下，中民投資本要堅定不移回歸金融服務初心，撬動金融資本，為實體産業造血和輸血，趟出一條真正為適合民營企業發展的金融之路。”劉天凜表示，中民投將致力於提供全方位、多角度的投融資綜合金融服務解決方案。

　　劉天凜解讀，之所以選擇這樣的戰略定位出於幾個維度的考量：第一，從中國分類經營環境角度來看，各類金融機構缺乏通力合作的機制，直接影響為企業提供全方位多角度的金融服務的潛力。第二，從企業融資結構來看，中國企業重間接融資，輕直接融資；重銀行融資，輕證券市場融資；在資本市場上“重股市，輕債市，重國債，輕企債。”這會直接影響到市場風險的有效分散和金融資源的合理配置。

　　此外，就資産配置的策略，劉天凜提供了經驗。

　　他認為資産無國界，中民投資本一開始就堅持進行全球資産配置及大類資産研究。中民投資本首選規劃好投資方向，例如在新能源和海外不動産等投資領域投，再細化研究全球各地的差異，確保目標投資國可以達到投資利益最大化。

　　在投資方向的把握上，中民投資本的戰略佈局集中在三個層面：一是，著眼于經濟基本面的成長，關注美國結構性的並購機會；二是，探底歐盟，尋找歐洲變革重組後新格局下的投資機遇；三是，立足上海、香港、新加坡、倫敦，建立並完善全球多向交流的資本運作平臺。隨著中國民營企業“走出去”，尋找服務於大陸企業客戶的投資機會。

　　以中民投資本在香港搭建的平台中民金融為例，劉天凜向媒體記者表示：“我們未來的發展方向是致力於把中民金融打造成‘投資+投行’雙輪驅動，推動産融結合的資本運作平臺，核心就在於把最先進市場的模式與內地、香港兩地巨大的資産金融化相結合。”

(責任編輯：羅伯特)

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