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伴隨著存款的增加,離岸人民幣市場的交易工具不斷豐富,市場規模不斷增大。離岸人民幣衍生品市場交易量顯著高於境內市場。對比全球人民幣外匯市場與境內市場的交易構成發現,中國境內人民幣交易品種較為單一,絕大部分由即期與掉期構成,離岸人民幣市場即期交易量低於境內,衍生品(遠期、期權)交易量較高。
從市場結構來看,中國離岸主權債發行一直集中在香港。中國財政部將在港發行國債作為長期制度性安排,香港因而成為離岸人民幣國債的主要發行平臺和主權債市場。此次中國財政部在英國發行國債,成功地在大中華區之外拓展新的國債發行平臺和主權債市場,勢必將完善主權債發行結構。 從定價機制來看,此次人民幣債券的發行將有助於完善離岸債券定價機制。在離岸人民幣債券市場最初發展中,由於缺乏足夠債券發行,以及離岸債市場收益曲線...
我們想了解,第一,國內債券市場未來發展的規劃是什麼樣的?因為香港的離岸市場目前受制于匯率的波動在萎縮,央行將來發展離岸市場的規劃是什麼樣的?我們非常擔心“點心”會被“熊貓”吃掉。 周小川:不管是熊貓債還是點心債,總體來説都是新興事物,熊貓債更新一些。
隨著市場預期平穩,離岸人民幣的業務會進一步向前發展。 在回答關於“香港離岸人民幣市場受制于匯率波動出現萎縮”的問題時,易綱表示,前一段離岸人民幣市場稍有波動,是由於大家對人民幣的預期有所波動,使得我們離岸市場人民幣的資金池規模有所下降,規模下降肯定會影響點心債在香港。
值得注意的是,我國承接美國、歐盟和日本的離岸服務外包執行金額同比均出現負增長,分別為-19.1%、-3.8%和-4.3%,僅香港市場同比增長54.3%。 據統計,1~2月我國企業簽訂服務外包合同金額1107.7億元人民幣(折合169.2億。
相比之下,端午假期前在岸人民幣匯率夜市收盤于6.5603,與目前離岸人民幣匯差擴大至433個基點。即便週一人民幣中間價明顯補跌,在岸即期匯率和結售匯市場並不見得會同步大跌,尤其是結售匯市場。
易綱指出,人民幣國際化和人民幣離岸市場的發展是一個市場驅動的過程,要把它理解成市場驅動的過程,就是説在市場的企業、金融機構和住戶,能從這個過程中降低成本,能夠更加方便地做一些金融産品,是一個非常好的發展的商業模式,發展。
《證券日報》記者從中國外匯交易中心獲悉,6月22日,人民幣對美元匯率中間價報6.5935,較上一個交易日大幅下跌279個基點,創5月末以來最大降幅。趙亞赟認為,如果在岸與離岸外匯市場長期匯率價差很大,會吸引投機資金來套利,甚至狙擊,對本幣匯率穩定威脅很大。
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