場內貨幣基金規模暴增資金避險情緒濃厚

2016年06月16日08:38 新華網

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　　今年以來A股頻繁震蕩，令投資者風險偏好明顯降低。在兩市成交量持續萎靡的同時，擁有場內資金“避風港”之稱的場內貨幣基金卻持續獲得大量資金涌入。相關數據顯示，截至6月14日，場內交易型貨幣基金總規模為3214億元，相對年初2843億元的規模上漲13%。

　　東方財富Choice數據顯示，目前市場上共有16隻場內貨幣基金，合計場內流通規模超過3200億元。華寶添益、銀華日利、現金添富、富國貨幣和理財金H位居規模排名前五位。其中，華寶添益單只基金的規模達到1343億元，佔總規模的40%以上。從擴容速度來看，今年1月29日上市的鵬華添利的規模已由成立之初的10億元飆升至157億元，在四個多月時間內上漲近16倍。此外，富國貨幣和現金添富的規模相較于去年年底也分別大增250.75%和161.34%。

　　對此，有基金分析師表示，投資者在當前市場行情中較為糾結：一方面震蕩行情令避險需求增加，要求現金為王；另一方面A股地量探底過程中個股投資價值凸顯，抄底之心躍躍欲試。而場內貨幣基金具有“T+0”靈活的回轉交易模式，能夠實現和股票市場的無縫對接，恰好能夠滿足這部分資金的需求。

　　據記者了解，場內交易型貨幣基金的購買者以機構投資者為主。以銀華日利為例，2015年年報數據顯示，該基金的機構持有佔比達到81.8%。而華寶添益去年年底的機構持有比例更高達90%。不難想像，今年以來場內貨基規模的暴增，恰好體現出當前機構投資者濃厚的避險情緒。博時基金固定收益總部現金管理組投資副總監魏楨表示，今年債市缺乏右側趨勢性機會，疊加信用風險暴露，市場避險需求較大，短久期品種具有較好的防守性。貨幣基金將成為避風港，尤其對機構資金而言更是如此。另外，隨著商品市場、權益市場以及債券市場波動加大，不確定性在增強，安全資産和流動性具有一定稀缺性，而貨幣基金是現階段較好的投資品種之一。

　　除此之外，與很多股民偏好的隔夜回購相比，交易型貨幣基金在流動性、成本以及參與門檻等方面也擁有明顯優勢。尤其對於兩融投資者來説，交易型貨幣基金不受普通賬戶和信用賬戶的限制，在資金使用時不必在兩個賬戶之間進行轉賬。鵬華基金一位分析人士指出，目前場內貨幣已經逐漸替代了上交所的隔夜回購，成為更多場內客戶的賬戶閒置資金的管理工具。相較于隔夜回購當天參與後無法進行撤銷操作，需要等到次日資金才可使用的不便，此類産品的交易機會成本明顯偏低。

　　有專業基金分析人士指出，場內貨幣基金作為股民專屬的貨幣基金，既為投資者提供了良好的股市避險工具，又能創造遠高於活期存款利息的資金收益，多方面優勢導致其在機構、個人投資者中的認同度日漸擴大。該人士預計，若股市持續低迷，場內貨幣基金規模仍有進一步擴大的可能性。（記者王彭）

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