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英國脫歐公投倒計時避險資産獲熱捧

2016年06月14日13:27 中國證券報 作者：張枕河

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　　隨著各界對英國可能“脫歐”擔憂升溫、美聯儲加息前景不定以及全球經濟放緩擔憂刺激全球避險情緒急劇升溫，資金開始從股市轉向債市和黃金等避險資産。

　　13日，亞洲股市遭遇黑色星期一，日經225指數收盤大跌3.5%，南韓首爾綜指收盤下跌1.9%；澳大利亞S&P/ASX200指數下跌0.92%，歐洲股市開盤也普遍走軟。與此同時，英國、德國和日本國債收益率紛紛創出歷史新低，日本國債收益率甚至出現負值，金價刷新三周新高，瑞郎、日元等避險貨幣則走強。

　　市場分析人士表示，投資者對當前全球金融局勢仍較為恐慌，目前市場懸而未決的仍然是美聯儲加息時間表，英國是否會“脫歐”以及美國大選的事件發展。

　　英“脫歐”概率大增

　　當前英國距離6月23日脫離歐盟公投不足兩周，支援“脫歐”的民意比例明顯走強。英國《獨立報》在6月10日發表最新民調結果顯示，支援“脫歐”的受訪者超出“留歐”派10個百分點，是該調查開展一年以來，“脫歐”派首次大幅領先。

　　據悉，《獨立報》委託民調機構ORB，于6月7日和8日分別透過網際網路訪問2052人，其中53%表示支援“脫歐”、47%稱支援“留歐”。若只計算表示會投票的人士，“脫歐”支援率則增至55%，領先優勢由4月時的2個百分點擴大至10個百分點。此外，民調發現78%“脫歐”支援者表明必定會投票，較“留歐”派的66%高，但未披露意向未定的人數比例。

　　調查顯示，按年齡組別，18歲至24歲的年輕人支援“留歐”比率接近70%，但在較年長受訪者的組別，“脫歐”派所佔比率上升，55歲或以上人士有64%表示支援“脫歐”。此外，根據關鍵的投票率顯示，僅56%的年輕人表示會投票，而較年長組約80%受訪者表示會投票。

　　此外，多家調研機構調查均顯示，英國民眾支援“脫歐”比例高於“留歐”。ITV公佈的最新調查結果顯示，45%的英國受訪者支援英國脫離歐盟，41%的英國受訪者支援英國留在歐盟。TNS最新調查結果顯示，43%的英國受訪者支援英國脫離歐盟，41%的受訪者支援英國留在歐盟。英國《每日電訊報》對訂戶進行的調查顯示，69%受訪者將在投票中支援脫離歐盟。而此前一週其調查結果為，支援英國留在歐盟的受訪者佔51%，較支援“脫歐”者領先五個百分點。而5月下旬之前，“留歐”陣營領先“脫歐”陣營均超過10個百分點。

　　資金涌入避險資産

　　富拓中國市場分析師鐘越表示，6月疲軟的非農就業數據出爐後，美聯儲夏季加息預期一度急劇降溫，導致美元下挫。但隨後市場焦點迅速轉向英國“脫歐”和全球經濟增長前景。隨著6月23日英國公投日的臨近，英國“脫歐”民調成為主導市場情緒的一大關鍵因素，各項民調顯示，“脫歐”支援率在6月第一週飆升，且目前持續保持領先狀態，公投結果的不確定性使得英國民眾開始大量買入國債、黃金避險，拋棄英鎊。

　　數據顯示，英國10年基準國債收益率于上週五再創歷史新低。歐洲最大的經濟體德國國債收益率也創出歷史新低0.01%，逼近負收益率水準，與此同時金價突破每盎司1280美元，而英國富時100指數觸及三周新低，英鎊兌美元上週五一度下挫3%觸及創出近兩個月新低1.4160，表明避險情緒開始蔓延至匯市。在這種避險情緒主導下，避險貨幣日元、瑞郎和美元獲益。日元兌美元再度逼近105關口；瑞郎也全面上揚，歐元兌瑞郎大跌至2個多月新低，英鎊兌瑞郎也創出兩個月新低；此外，從上週五到本週一，各大主要市場中的黃金股成為股市中表現相對抗壓的板塊，也體現出投資者的避險情緒高漲。

　　分析人士表示，避險模式的交易邏輯為買入避險資産，賣出風險資産。短期來看這種模式將延續下去，在6月23日英國公投日到來之前，英鎊巨震將成為常態，通常在波動性很大的情況下，日元通常容易受到支撐。

　　鐘越指出，目前風險情緒仍將是一大關鍵推動力，這種推動力將影響到股市和原油市場的表現。美股上周高位受阻，從長期來看，很快已構築了一個新的頂部。道指受阻18000點，納指表現則更加疲軟。美股的回調呼之欲出，但目前缺乏誘因，短期很容易受到意外負面消息的衝擊。原油也是一樣，隨著利好出盡，本週也面臨進一步回檔的壓力。記者張枕河

(責任編輯：羅伯特)