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更甚者,最利空的解讀是2016年玉米市場取消臨儲收購政策。不過,綜合政府各部門往常言論及國家對糧食安全與農村穩定的重視,2016年取消臨儲玉米收購政策的可能性很小。
但隨著目前玉米澱粉與木薯澱粉價差不斷拉大,玉米澱粉優勢逐漸明顯,反替代的量也不斷增加。正常情況來講,玉米澱粉與木薯澱粉價差在200—300元/噸屬於正常範疇,但隨著玉米澱粉價格下跌,價差最大擴大至近1000元/噸,玉米澱粉優勢明顯,玉米澱粉反替代的量不斷增加。 玉米澱粉即將進入元旦春節的採購期,消費旺季或致需求增加。且前期澱粉企業開工率較低,玉米澱粉庫存有所下降。
玉米澱粉是一個週期性明顯的品種。在中秋節、國慶節備貨結束之後,玉米澱粉迎來淡季。而自11月底開始,玉米澱粉就進入下一個銷售旺季——元旦和春節的備貨期。 然而,由於玉米澱粉行業整體供大於求,澱粉生産成本主要看玉米,玉米價格承壓,導致玉米澱粉短期需求釋放也難以驅動價格出現趨勢性上漲行情。 澱粉糖替代不是一蹴而就的 玉米澱粉下游需求領域十分廣闊。
企業加工利潤不佳,對玉米澱粉有較強挺價意願,但出貨緩慢,部分企業逐漸選擇順價銷售。 玉米澱粉庫存明顯增加 由於國內玉米澱粉價格過高,需求一直不旺,並且,山東、河北、河南等地區降雪使玉米澱粉外運受阻,玉米澱粉庫存大幅增加。
第50周吉林地區澱粉深加工企業開工率與上周持平,吉林地區澱粉深加工利潤減少,利潤為195元/噸,由於目前是澱粉糖市場的消費旺季,短期澱粉下游消費需求或有所好轉。 澱粉工業協會數據顯示,2015年11月玉米澱粉總消費量163萬噸,環比上月持平,。
一方面,利於擴大玉米期貨市場服務的廣度與深度。玉米約佔玉米澱粉生産成本的83%,在玉米深加工集中區域,玉米與玉米澱粉價格相關性在80%以上,推出玉米澱粉期貨也便於其他玉米經營企業利用二者的相關性對玉米進行保值,從而進一步便利玉米非交割區域企業避險,進一步擴大玉米期貨市場覆蓋面。
去年以來,在玉米臨儲新政影響及政策市場化方向推進預期下,市場主體參與利用玉米和玉米澱粉期貨管理風險的積極性持續提高,玉米及玉米澱粉流動性增強,去年玉米期貨和玉米澱粉期貨交易量分別達到4209.02萬手(單邊,下同)和2705.37萬手,晉身國內期市活躍品種。隨企業參與增加、市場規模的擴大及玉米和玉米澱粉市場波動風險加大,相關實體企業希望通過增設交割庫進一步便利。
終盤玉米、玉米澱粉期貨價格指數分別下挫1.9%和1.72%。 在2月27日的“中國三農發展大會”上,中央農村工作領導小組副組長陳錫文表示,玉米價格形成機制的改革基本思路已形成,等政府補貼政策確定之後即可推出,小麥、稻穀市場價格改革會相繼跟進。
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