債市周評：資金面平穩 收益率下行
- 發佈時間：2016-05-14 11:19:28 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
新華社北京5月14日專電（記者王虎雲）本週資金面平穩，央行在公開市場凈回籠1100億元，債市收益率下行。
中國外匯交易中心公佈的數據顯示，5月13日銀行間市場回購定盤利率隔夜品種收報2．0000％，與6日持平，7天回購定盤利率收報2．4100％，較6日漲1ＢＰ，14天回購定盤利率收報2．7300％，較6日跌3ＢＰ；上海銀行間同業拆放利率（Ｓｈｉｂｏｒ）周內變化不大，1周品種最新報2．3240％，較6日跌0．2ＢＰ，2周品種報2．7850％，較6日跌0．9ＢＰ。
中誠信國際研究部總經理張英傑表示，本週債券二級市場進一步回暖。現券交投活躍，市場收益率也整體呈現下行趨勢。
本週央行公開市場凈回籠1100億元，已連續三周凈回籠。分析人士稱，央行流動性投放力度較上周有所下降，但凈回籠不會改變資金面的平穩格局。不過，5月中下旬將面臨繳稅和ＭＬＦ到期的壓力，預計央行仍將延續“ＭＬＦ＋逆回購”操作予以應對。
宏觀面上，國家統計局5月10日發佈的數據顯示，4月份全國居民消費價格總水準（ＣＰＩ）同比上漲2．3％，環比下降0．2％；4月份全國工業生産者出廠價格（ＰＰＩ）同比下降3．4％，環比上漲0．7％。此外，央行5月13日公佈的數據顯示，4月新增人民幣貸款5556億元，社會融資規模增量為7510億元，4月末廣義貨幣（Ｍ2）同比增長12．8％。
對於後市債市走勢，中信證券首席固收分析師明明認為，年內通脹壓力適度，基本面短期難再下臺階，從而築底收益率。
民生證券研究院固收負責人李奇霖表示，對債市來説，後續需觀察地産基建回升力度，以及製造業的邊際改善傾向，貨幣政策要觀察央行是否有主動下調短端利率的動力，避險需求有利於短期利率表現，但需警惕信貸下降加劇企業信用風險的壓力。
張英傑認為，短期內債券收益率仍有進一步回落空間，但幅度或將縮小。
