去年6月，明晟（MSCI）指數決定暫不納入A股，A股與MSCI指數失之交臂後，如今希望重燃。MSCI公司日前表示，已重啟有關16個市場分類建議的諮詢，諮詢內容將包括納入中國A股流通股，將在6月公佈決定。多家境內外機構均認為，A股納入MSCI指數的時機或已經成熟。

　　6月納入MSCI可能性較大

　　早在2014年，MSCI公司就提出了將A股納入其國際指數的路線圖，並於2014年、2015年進行了兩輪市場諮詢，但最終並未將中國A股納入MSCI。MSCI方面表示，去年A股未被納入MSCI的重要原因是境外投資者對市場準入問題的擔憂，主要集中在額度分配、資本流動限制和權益所有權問題上。據媒體報道，今年MSCI重提歡迎中國在申請將A股納入國際指數之際，也再次提及放寬QFII投資限制。不過，瑞銀證券中國首席策略分析師高挺認為，相比去年，A股納入MSCI的條件更為成熟，“MSCI今年宣佈納入A股的可能性明顯提高”。

　　今年2月，中國外管局對合格境外機構投資者（QFII）外匯管理制度進行改革，放寬單家QFII機構投資額度上限，明確QFII基礎額度按照機構管理資産規模的一定比例計算，允許開放式基金按日匯入匯出資金。加上未來深港通的啟動和滬港通的擴容，市場分析認為，監管層一系列動作將為A股納入MSCI起鋪墊作用。

　　A股納入MSCI將對市場帶來什麼樣的影響？短期來看，國際資金通過跟蹤MSCI新興市場指數的被動型基金一起配置A股，將增加市場增量資金。長遠來看，如果A股市場基本面持續向好，則會引發外資的持續性流入。高挺預計，A股加入後將吸引約22億美元的被動資金配置相關A股公司，但由於屆時可能有超過400家A股公司納入，對於每家公司帶來的資金流量或十分有限。如果A股全面納入MSCI，最終帶來的被動資金或達354億美元，MSCI對A股長期正面意義大於短期資金流入帶來的影響。

　　多數據顯示外資看好A股

　　來自中國證券登記結算公司的數據顯示，3月，QFII新開了10個A股賬戶，滬深兩市各有5個，截至3月末A股所開的QFII賬戶數已經達到了1008個。在2月份，QFII新開了共18個A股賬戶，環比大增157%。至3月，QFII已經連續第51個月新開A股賬戶。據Wind最新數據顯示，目前QFII投資額度總計約809.52億美元。

　　同時，海外資金通過滬港通流入A股的速度明顯加快。縱觀3月、4月，滬港通資金都呈現北熱南冷的格局。4月21日至4月22日，滬股通連續兩天凈流入，共有9.79億元資金通過滬股通進入A股。國際投資者4月以來通過滬股通總計買入了85.47億元的A股股票，通過港股通南下的資金則為44.18億元。同時，3月滬股通總計凈流入約為139.21億元，較2月環比大增184.10%，較1月增長93.60%。

　　海外市場的中資股也受到了國際投資者的追捧。恒生A、H股溢價指數近期保持低位運作，4月21日跌至129.16點，創下去年10月底以來新低，這表明外資青睞在港上市的中資股，使得中資股H股和A股的價差收窄。（記者 莫謹榕）