過去的一年，受到資本市場波動影響，國內風險投資市場整體表現有所下滑。京東金融副總裁金麟日前提出，大量的創投資本仍然遊蕩在創投領域，優質項目在得到資源扶持的情況下，更受追捧。近期，文化娛樂、虛擬現實等一系列新風口帶來創投新熱點，投資人的思路從找項目轉向尋找新渠道，在經濟結構與技術變革帶來的機遇中發現下一個投資風口。

　　●南方日報記者 唐子湉

　　今年投資風格料將趨謹慎

　　開年一季度是中國股權投資行業的傳統淡季，2016年的開局較去年更為清淡，考慮到去年下半年的資本寒潮仍歷歷在目，今年機構投資的風格料將趨於謹慎。

　　創業投資與私募股權研究機構清科研究中心近日發佈數據顯示：2016年第一季度中國天使投資機構新成立19隻基金，完成募集金額約18.5億元人民幣。基金數量同比減少38.7%。完成募集金額同比減少45.2%，腳步明顯放緩。

　　投資方面，中國天使投資機構共投資353起案例，同比減少32.1%；披露金額超過22.36億人民幣，同比增長7.8%。清科研究中心認為，繼2015年天使投資高舉高打形勢，又經歷了2015年下半年的資本寒冬後，今年預計風格將趨向謹慎投資。

　　儘管今年初創投領域交投清淡，但優質項目仍然備受資本追捧。京東金融副總裁金麟表示，創投市場的資金實際上依然有很多徘徊在場外，只不過是目前創投資本一時間找不到優質的渠道和優質的項目，一旦有優質項目出現，資本仍然爭得頭破血流。

　　在投資領域，網際網路行業依舊炙手可熱，娛樂傳媒行業表現搶眼，成為投資新風口。據清科集團旗下私募通統計，2016年第一季度中國獲得天使投資案例數排行前三的行業分別是網際網路、電信及增值業務以及娛樂傳媒行業，佔全行業融資案例數近七成。而在融資金額方面，前三名分別是網際網路行業、IT和電信及增值業務，融資總額超全行業天使投資金額七成。

　　網際網路投資熱需規避風險

　　2016年是“十三五”開局之年，中國經濟轉向服務業、創新和消費主導的轉型之路愈發明朗。在中國經濟換擋轉型期，如何在新消費、新技術中尋覓投資下一個投資風口，成為創投資本關注的熱點。

　　京東金融副總裁金麟在接受南方日報記者採訪時表示，當前可能發掘機會的投資新渠道主要有兩種。其一是經濟結構變化帶來的機會，其中大消費和服務業是大方向，“中國正在從大眾消費、比較同質化的消費，向碎片化的消費方向發展，此外高端服務業一定有機會”。其二是技術變革帶來的機會，但技術變革的偶發性更需要投資者把握機會。

　　近期，虛擬現實成為新一輪走上風口的産業之一，迎來一枝獨秀式爆發。去年10月以來，一、二級市場大量資金加速涌入VR/AR産業， 阿里巴巴、騰訊、樂視等巨頭紛紛入場，讓投資者重新審視技術變革帶來的投資機會。紫輝創投創始人鄭剛認為，移動互聯網下一個階段是虛擬現實所帶來的世界，“VR的産業所帶動的變革會比移動網際網路給PC網際網路所帶來的變革還要大，這裡面有幾十倍、上百倍的可能性。”

　　在未來，可能引入技術變革和新興消費模式的行業成為投資界關注的重點，線上醫療、線上教育、直播、文化娛樂等領域備受青睞。德同資本創始合夥人田立新表示，所有與網際網路相關的有意思的領域均值得關注，如大消費、醫療健康、VR/AR等，但其中也可能存在風險。