券商3月份的業績明顯回升，在近期風控新規以及配套規則徵求意見稿發佈之際，業內多認為，行業回暖加上政策助力，券商未來部分業務會有較大後勁。

　　3月業績環比均回暖

　　3月A股市場走勢扶搖直上，券商作為直接受益者，不僅股價有所表現，業績也隨之增長。

　　已經公佈3月份業績的上市券商多數出現環比增長，其中，東方證券凈利潤環比增加10倍多，以6.85億元的凈利潤漲幅排名靠前。此外，方正證券凈利潤3.23億元，也增長了832%。西部證券以1.54億元的單月利潤，增長3倍。國信證券3月份凈利潤8.59億元，前3個月更是達到了12.75億元，在已公佈業績的券商中名列前茅。

　　此外，部分券商資産管理公司業績相對較好。廣發資管、東方紅資管、長江資管等公司業績可圈可點，其中興證資管今年3月的凈利潤為9411萬元，同比增長10倍，環比則扭虧為盈，今年前3個月凈利潤1.49億元，而去年同期僅有6362萬元，增幅非常顯著。東方紅資管3月份凈利潤7416萬元，前3個月達到1.24億元，收入繼續保持較好增長。

　　從行業發展來看，資産管理業務收入近兩年在券商各項業務中一直保持較高的增長率，54家披露2015年年報的券商收入增長率為近50%。

　　未來增長呈現分化

　　3月份券商業績的回暖能否持續？除了與股市行情相關之外，還有哪些看點？業內人士表示，隨著新的行業風險管理辦法的修訂，券商之間的分化將逐步顯現出來，優質券商的自營業務和兩融業務動向值得關注，資産管理業務則持續分化。

　　華泰證券表示，證券行業發展已進入分化發展新格局，新的監管指標對券商的風險監管提出了更高要求，資本實力強、風控控制突出的優秀券商將在行業向上發展週期下實現新發展，部分資本薄弱、風險控制差的券商將進入陣痛期。

　　安信證券表示，新的風險管理辦法將令券商凈資本規模釋放，或將利好部分券商。《辦法》借鑒巴塞爾協議，將券商凈資本區分為核心凈資本和附屬凈資本，同時將金融資産的風險調整統一納入風險資本準備計算過程，不再對金融資産及衍生金融産品重復扣減凈資本，調整之後，證券行業凈資本規模將出現一定程度的釋放。據券商2015年底的財務數據測算，按照《辦法》中的新規定，將帶來全行業凈資本規模約20%左右的增加。凈資本水準的提高，將有利於部分券商開展一些原本因資本規模小而部分受限的業務，未來這部分券商或將借助凈資産計算公式改變帶來的凈資本規模釋放迎來發展機遇。

　　有分析師表示，風險控制指標管理辦法的再次修訂，有利於券商業務的長期健康發展，券商行業長期受益於金融體制改革和直接融資佔比提升，目前行業估值處於歷史較低水準，3月業績迎來顯著改善，維持行業買入評級。(記者 朱茵)