投資趨勢

　　近年來，隨著中國人口增多、老齡化加速，醫改政策推陳出新，醫療健康領域成為備受資本青睞的行業。隨著BAT等網際網路巨頭紛紛入場，丁香園、春雨移動健康等網際網路+醫療項目的鉅額投資吸引了許多人的目光。

　　但實際上，除了社會公眾更為熟悉的網際網路醫療相關領域，作為醫療健康行業基石的生物醫藥技術與産品，同樣是眾多風投資本追逐的熱門項目。由於有著高精尖技術含量，這些項目往往具有較高資金需求，而一旦成功上市，其帶來的回報也非常豐厚。南方日報記者 唐子湉

　　高端技術研究資本需求

　　國內資本涌入醫療健康領域已不是新鮮事，但隨著國內研究領域水準不斷提升，高端技術研究領域對資金的需求正帶來越來越多的投資機遇。例如精準醫療領域，腫瘤藥物、血液系統疾病藥物等可能在未來獲得突破性進展的技術，生物3D列印等跨學科技術均存在巨大的想像空間，也因此獲得了資本的密集關注。

　　日前舉行的第七屆中國醫療産業高峰論壇上，達安基因副總工程師程鋼表示，醫療健康行業有著研究依賴高技術、對人才依賴度高、需要高資本投入的特點。目前國內醫藥行業高度分散，官方統計共有3.1萬家企業，但是總價值仍然比不上美國默克一家公司的市值。這也意味著，國內醫藥行業空間巨大，企業未來通過快速增長和並購整合，佔據更大市場份額機會很多。

　　程鋼表示，過去國內外生物醫藥行業的發展思路不同。國內公司的老闆往往是企業的原創者、技術發明者或者最早的投資人，企業負責從原創研發到産業化上市的整個流程，而國外生物醫藥技術或産品則是分階段發展。整個過程中沒有人從頭幹到尾，每個人只做自己專業的事情。

　　“通常是原創的技術在大學裏或者研究所裏由科學家做，做完了以後找到天使投資，把技術變成産品，科學家把産品賣掉拿幾百萬美金回去繼續研究。”程鋼説，國外第二個階段一般是由小公司做産品研究，借助風投資金將新技術、新産品産業化，甚至完成監管部門的産品註冊。

　　“這個階段完成後大部分企業都會選擇把産品賣給大型跨國醫藥公司。”程鋼介紹，大型醫藥公司能夠運用二級市場，借助全球範圍內的資本實現産品的行銷推廣和銷售。

　　程鋼認為，面對巨大的資本需求和複雜的市場環境，醫療健康企業的管理者不能僅僅關注研發和銷售，還要更多地考慮技術和資本的融合。致力於研究生物3D列印技術的廣州邁普公司董事長袁玉宇在中國醫療産業高峰論壇上也向南方日報記者表示，未來公司計劃上市，因為資本對企業發展有推動的作用。

　　醫療健康産業投資升溫

　　中山大學嶺南學院董事會副主席、中大創投董事長舒元表示，目前中國面臨經濟結構調整與轉型，新産業、新業態、新技術、新商業模式不斷涌現。通過運用資訊網路等現代技術，推動生産、管理和行銷模式的變革，重塑産業鏈、供應鏈、價值鏈，提升改造原有産業呈現生機勃勃。這其中，一個重要的領域就是醫療産業。

　　投中研究院發佈的年度報告表明，2015年，醫療健康領域的VC/PE融資案例共有134起，融資規模達34.72億美元，同比上漲151%。其中，去年國內醫療健康並購市場宣佈交易623起，同比上漲30.06%，交易規模247.36億美元，同比上漲近40.87%；IPO數量為34起，同比上漲13.33%；融資規模同比上漲9.9%，相較于2014年亦有小幅的拉升。

　　2016年，醫療健康領域的投資熱度依舊不退。投資中國的數據表明，2016年第一季度中國醫療健康領域的PE和VC階段投資案例數分別為24筆和19筆，投資金額分別為7.50億美元和1.78億美元。

　　今年以來，香港基因檢測公司prenetics獲得1000萬美金A輪融資，醫藥行業SaaS（軟體運營）服務提供商太美醫療獲得經緯中國A輪融資，醫學科研諮詢及技術服務的公司百替生物獲得如山資本A輪融資，金額均為千萬級。此外，3月份共有諾克特、輔正藥業等9家醫藥企業在新三板掛牌上市，還有3家企業完成境外IPO。

　　易凱資本預計，2016年資本將圍繞以下幾個細分領域向中國醫療健康産業密集下注：優質的民營醫院集團，具有整合能力和平臺潛力的醫療器械公司，生物制藥和網際網路醫療。

　　其中，精準醫療將為行業帶來新變化。基於大數據的精準醫療服務將為臨床決策者提供更加精確的支援和醫院，對於患者來説，也將得到精確的治療方案、最佳藥物治療、無效藥物與副作用等資訊，生物資訊學、大數據分析等相關技術領域或將成為資本關注的重點。