銀行票據買入返售業務又出風險事件。4月8日午間，天津銀行在港交所公告稱，該行上海分行票據買入返售業務發生一起風險事件，涉及風險金額為7.86億元人民幣。目前，公安機關已立案偵查。

　　事實上，近期發生的一系列票據風險事件已引發監管注意，央行宏觀審慎評估體系（MPA）和銀監會203號文分別從總量和結構上合力規範銀行買入返售業務中旨在通過票據騰挪轉移信貸資産的“消規模”行為，從源頭抑制風險發生。

　　所謂“消規模”，是指銀行在一定信貸規模內，將票據貼現本應佔用的信貸資産騰挪出表的行為。市場上多數技術手段也都是圍繞消規模而展開。

　　考慮到票據半年的兌付時滯，當前的風險事件大多潛藏于半年前。在央行和銀監合力規範下，目前票據市場不規範的買入返售業務量已經萎縮。

　　解構買入返售的“消規模”衝動

　　票據專家趙慈拉指出，天津銀行案件涉及買入返售、票據仲介和同業戶這三個要素。銀行內控機制缺失和員工道德風險兩者具其一。

　　據專家分析，風險可能是這樣形成的：在“買入返售”環節，發生風險的銀行與前一家銀行做了買入返售業務，但在回購到期前，紙票已被票據仲介取出，與另一家銀行的“同業戶”又進行了一次“買入返售”業務。在前一家買入返售業務到期時，錢並沒有回到賬上。據業內人士介紹，“同業戶”是指個別銀行出借給票據仲介使用的賬戶，這些賬戶開立在其他銀行賬戶下、從而不被總行監管到的賬戶。

　　打蛇打七寸。銀行票據案的發生歸咎於銀行內控和操作風險，追根溯源來看，根子卻在過去銀行存在的“消規模”衝動。

　　在票據買入返售業務中，正確的交易規則是票據賣出方資産不下表，票據買入方將資産計入買入返售科目。可是，出於“消規模”的考慮，一些賣出票據的銀行將該資産下表，甚至一些過橋行通過“同業戶”賬外經營，規避部分信貸規模的監管。這就給了票據仲介、同業戶、過橋行參與騰挪票據的機會。

　　細細看來，在票據買入返售業務、票據資産管理業務、票據短期代持業務中，都可能潛伏著銀行“消規模”的衝動。對於協助“消規模”的銀行來説，這種行為則可以迅速地製造凈利潤。

　　監管合力打擊“消規模”

　　此類“消規模”騰挪現象已經引起了監管注意。銀監會年前發佈的203號文著力規範“消規模”、“強調真實貿易背景”，央行在2016年開始實施宏觀審慎評估體系（MPA），強調對廣義信貸的總量控制，使得銀行票據消規模的意義降低。

　　銀監會203號文規範票據“消規模”騰挪，具體涉及票據違規業務“七宗罪”：一是票據同業業務專營治理落實不到位；二是利用票據轉貼現業務轉移規模；三是利用承兌貼現業務虛增存貸款規模；四是銀行與票據仲介違規交易；五是貸款與貼現相互騰挪，掩蓋信用風險；六是創新“票據代理”規避監管；七是部分農村金融機構違規“通道”問題。

　　央行從2016年開始實施的宏觀審慎評估體系（MPA）從以往盯住狹義貸款轉為考察廣義信貸（包括貸款、證券及投資、回購等），這意味著票據將不能通過灰色鏈條來騰挪信貸規模，同時減少其中的操作風險。

　　這有助於票據業務從傳統的表內外規模擴張轉向精細化的表內外資産管理。平安銀行票據業務人士劉楓指出：在廣義信貸模組中，除了國債和政策性金融債外，銀票佔用的風險資産比例將是最低的，這會促使銀行加大對銀票的配置需求，提升精細化管理的能力。

　　“消規模”過橋行業務萎縮

　　繼銀監會203號文後，記者了解到，各大行開始加強風險審查，買入返售“消規模”過橋行大多因為合規風險暫不辦理，正常業務只能靠資金需求行在票據貸款餘額內辦理，業務量受到限制。

　　央行控廣義信貸總量也在發生作用。3月末，在資金面流動性改善、資金價格小幅回落的情況下，票據市場利率卻呈現小幅上行。“引發票據利率上行的原因既不是因為沒有資金、也不是因為沒有貸款規模，而是因為沒有‘MPA’的規模。”票據專家李明昌對記者表示。

　　“過去，只要有資金，即使貸款規模超了，票據也可騰挪至買入返售或者非標投資科目。現在，在一定MPA規模下，銀行無法買入票據並在不同資産間騰挪，只能把多餘資金借給其他銀行或存在人民銀行，因此就出現資金價格下行、票據資産價格上行的局面。” 一位股份制銀行票據業務部負責人表示。

　　MPA自2016年開始實施，按季度考核。央行第四季度貨幣政策執行報告明確指出，MPA（宏觀審慎評估體系）“對於金融機構資産負債情況，適應金融發展和資産多元化的趨勢，從以往盯住狹義貸款轉為考察廣義信貸（包括貸款、證券及投資、回購等），既關注表內外資産的變化，也納入了對金融機構負債結構的穩健性要求。”

　　“這意味著央行把商業銀行的資産方捆綁在一起進行考核，將貸款、非銀拆借、票據融資、買入返售、投資統統計入MPA規模。” 上述負責人指出。

　　MPA管控力度比過去單單管控信貸規模更加嚴格，此外，MPA還包括資本、杠桿、定價、資産品質、流動性等多個方面。在MPA總量管控下，銀行通過買入返售“消規模”的行為變得意義不大。“票據同業業務向固定收益類資産的交易模式靠攏。”劉楓指出。