昨日收盤後，證監會就擬修訂的《證券公司風險控制指標管理辦法》及其配套規則公開徵求意見，改進凈資本和風險資本準備計算公式，規定資本杠桿率不得低於8%。分析人士認為，受此利好影響，A股下行空間不大。

　　利好銀行券商AMC

　　證監會表示，為完善證券公司風控指標，就修訂《證券公司風險控制指標管理辦法》及其配套規則公開徵求意見，將凈資産比負債指標不得低於20%調整至10%，凈資本比凈資産指標不得低於40%調整至20%。還將凈資産比負債、凈資本比負債兩個同屬杠桿控制的指標，優化為一個資本杠桿率指標，並設不低於8％的監管要求。

　　證監會相關部門測算，按資本杠桿率指標8%監管標準並結合流動性指標要求，券商財務杠桿率為6倍左右，與現行《證券公司風險控制指標管理辦法》要求基本相當。目前行業資本杠桿率25%左右，相當於財務杠桿3倍左右。

　　這些修改意味著什麼？分析認為，這是證監會主動為券商加杠桿，為市場帶來增量資金，鼓勵券商多借錢搞自營，鼓勵券商少買債券和衍生品多買股票。近期管理層出臺多項措施維護金融體系安全，直接利好不良資産處理概念，不單利好銀行股、券商股，而且利好AMC（資産管理公司）概念，比如海德股份、陜國投、天津普林、浙江東方、華光股份、天津普林、*ST川化、泰達股份、東興證券等。

　　申萬宏源重慶分公司首席分析師何武也表示，從長遠看，調整指標肯定利好券商和A股市場，如果處在牛市，定能引起一波做多熱情。但從短線看，現階段市場人氣不高，該利好或許很難激起波浪，否則昨日應有先知先覺者聞風而動。

　　20日均線支撐明顯

　　昨日A股市場低開低走，兩市成交額大幅減少到5850億元，凈流出519億元，其中滬深300凈流出116億元，中小板凈流出153億元，創業板凈流出86億元。滬股通上午流出下午抄底流入5億元，全天凈流入0.71億元。

　　分析認為，從技術面看，滬指跌至2960點後回升，明顯受到20日均線支撐，説明下跌屬於技術調整，也未出現大量恐慌拋壓盤，市場有較大概率在此企穩後繼續反彈。昨日低位進場即使被套也不必恐慌，繼續下跌空間並不大。

　　下周CPI數據很重要

　　雖然下有支撐，但何武也指出，向上空間也不大，如無意外事件發生，下周市場較大可能在滬指2850至3050之間震蕩。漲到3000點面臨前期套牢盤獲利盤打壓，跌到2900點附近也有抄底資金入場，適合波段操作，但是需要短線技術較高。近期不要追漲，否則非常容易被套。

　　穩健型投資者如何操作？何武建議不必急於入場，應多下功夫研究自己感興趣的主題和個股，待市場跌破2900點或2850點後再考慮入場。

　　下週一、二，國家統計局要公佈3月CPI等重要經濟數據。廣發證券表示，如果通脹數據超預期，可能對市場利率預期形成衝擊。

　　多家機構認為，通脹是二季度流動性最大矛盾，影響流動性寬鬆預期進而干擾市場。一旦CPI數據超出預期，A股投資策略需要重新梳理。重慶晚報記者 馮于凡