證監會新聞發言人張曉軍今日在例行發佈會上介紹，中國證監會就修訂《證券公司風險控制指標管理辦法》及配套規則(以下簡稱《辦法》及配套規則)向社會公開徵求意見。此次修訂建立旨在加強券商風險監管，督促券商加強內部控制、提升風險管理水準，促進證券行業長期健康發展。

　　四大核心指標構建風控指標體系

　　張曉軍稱，此次《辦法》及配套規則的修訂，通過風險覆蓋率、資本杠桿率、流動性覆蓋率及凈穩定資金率四個核心指標，構建更加合理有效的風控指標體系。《辦法》中規定，證券公司必須持續符合下列風險控制指標標準：風險覆蓋率不得低於100%；資本杠桿率不得低於8%；流動性覆蓋率不得低於100%；凈穩定資金率不得低於100%。

　　據證監會相關部門負責人介紹，此次《辦法》修訂的主要內容可概括為以下六方面。

　　一是改進凈資本、風險資本準備計算公式，提升資本品質和風險計量的針對性。將凈資本區分為核心凈資本和附屬凈資本，將金融資産的風險調整統一納入風險資本準備計算，不再重復扣減凈資本。將按業務類型計算整體風險資本準備調整為按照市場風險、信用風險、操作風險等風險類型分別計算。調整後的凈資本和風險資本準備更符合證券公司開展綜合經營的風險控制的現實需要，但其計算範圍及標準已發生較大變化，指標值不具有歷史可比性。

　　二是完善杠桿率指標，提高風險覆蓋的完備性。將原有凈資産比負債、凈資本比負債兩個杠桿控制指標，優化為一個資本杠桿率指標(核心凈資本/表內外資産總額)，並設定不低於8%的監管要求。

　　三是優化流動性監控指標，強化資産負債的期限匹配。將流動性覆蓋率和凈穩定資金率兩項流動性風險監管指標由行業自律規則上升到我會部門規章層面。

　　四是完善單一業務風控指標，提升指標的針對性。調整權益類證券計算口徑、將衍生品區分權益類和非權益類衍生品，合併融資類業務計算口徑等。

　　五是明確逆週期調節機制，提升風險控制的有效性。明確了我會可根據證券公司分類監管、行業風險和市場狀況，對相關指標的具體計算比例進行動態調整的原則性要求。

　　六是強化全面風險管理要求，提升風險管理水準。要求證券公司從制度建設、組織架構、人員配備、系統建設、指標體系、應對機制等六個方面，加強全面風險管理。

　　風險管理有效性提升 力促券業健康發展

　　記者了解到，2006年7月，中國證監會發佈《辦法》，確立了以凈資本為核心的風險控制指標制度。2008年6月，又對《辦法》進行了修訂。

　　近年來，以凈資本為核心的風險控制指標制度在督促證券公司加強風險管理、保障證券行業總體持續穩健運作中發揮了積極作用。但隨著證券公司組織架構、業務産品越來越多元，相關風險類型日趨複雜，現有風險控制指標制度已經難以適應新形勢下風險管理的需求。有必要對《辦法》進行修改完善，以提升風險控制指標的持續有效性，促進證券公司持續穩定健康發展。張曉軍介紹，此次《辦法》修訂，在維持總體框架不變基礎上，對不適應行業發展需要的具體規則進行調整。同時，結合行業發展的新形勢，通過改進凈資本、風險資本準備計算公式，完善杠桿率、流動性監管等指標，明確逆週期調節機制等，提升風控指標的完備性和有效性。

　　一位券商資深風控專家在接受記者採訪時表示，《辦法》修訂對行業發展是件好事，券商的風控目標與監管要求更趨向一致。

　　他舉例説，“比如風險資本準備的計算，從過去的按業務類型計算，擬調整為按市場風險、信用風險、操作風險等風險類型計算，這樣更為契合券商的發展現狀，且與國際標準接軌，可謂一大進步。”

　　針對此次《辦法》修訂後産生的影響，證監會相關部門負責人透露，按修訂後指標測算至2015年底，行業凈資本將有一定幅度的釋放，約增加20%左右。行業風險資本準備約增加2倍，風險覆蓋有效性顯著提高，修改後行業平均水準為200%左右。總體來看，修改後，風險覆蓋率指標更合理。

　　“調整後的凈資本和風險資本準備更符合證券公司開展綜合經營的風險控制現實需要，但其計算範圍及標準已發生較大變化，指標值不具有歷史可比性。”他還表示，絕大多數公司都能達到要求，指標給足了空間。不過，也不排除個別公司可能出現不達標的情況，我們會在辦法實施前給予一定期間的準備期，要求相關公司採取補充資本、調整資産負債結構等措施，來符合監管要求。

　　“從測算情況看，行業風險總體全覆蓋，杠桿水準及業務結構均維持在合理狀態。”他説。

　　張曉軍在發佈會上強調，《辦法》修訂建立旨在加強券商風險監管，督促券商加強內部控制、提升風險管理水準，促進證券行業長期健康發展。