高風險偏好資金開始入場
- 發佈時間：2016-03-29 09:31:04 來源：福州晚報 責任編輯：羅伯特
■海通證券
海通證券認為，政策微妙變化，未到決斷時。這次樓市政策為結構性調整，不同以往。這個政策組合的效果還需觀察，最理想的結果是北深房價平穩略上漲，三四線城市房價溫和上漲帶動銷量，繼續去庫存；最糟糕的結果是上海、深圳房價下跌，三四線城市滯銷。從大類資産調配角度看，一線樓市政策收緊對股市有利。本次行情是國內外政策階段性偏暖下的風險偏好上升，行情的演繹就需要跟蹤政策面，4月中旬進入敏感期，需跟蹤4月中旬公佈的經濟數據，包括經濟增長情況、通脹情況。海外方面，需跟蹤4月27日美聯儲議息會議。
市場情緒有所修復，高風險偏好資金開始入市。從資金入市情況看，目前類似2015年國慶後兩周，代表高風險偏好的融資餘額連續兩周上升，個人投資者中超級大戶（資産規模1億元以上）資金流入明顯，但整個市場的個人投資者資金入市不明顯。結構上看，情緒修復期彈性品種輪漲。過去兩周，新能源汽車、券商、軍工、智慧汽車、VR等紛紛表現説明市場的風險偏好已經在提升，熱點在輪動擴散中。
應對策略：繼續持有，不急於撤退。我們認為，行情未到轉折決斷期。操作上，推薦中小創類高成長，如新能源汽車、娛樂體育、智慧製造等，推薦券商，新的輪漲彈性品關注軍工，催化劑如資産注入、軍民融合、前期漲幅小，目前均可繼續持有。
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